關閉

亞太區、日本、中國、印度、東南亞和全球新興市場股票專家

了解更多
關閉

盈信投資長期以來代表我們的客戶管理投資組合,並持有某些公司的股份超過20年。盈信投資於1988年開始他們的第一個投資策略。

了解更多
重要注意事項 按此展示

請閱讀以下有關首源全球基建基金重要資訊

·       本基金主要投資於全球基建及基建相關股票或股票相關證券的上市公司,可能涉及風險如項目未能如期竣工及未在預算範圍內、環境法律及法規的變動

·       基金的投資可能集中於增長迅速的經濟體系、個別或專門行業所以較分散投資組合更為波動及承受較大虧損。基金可涉及人民幣貨幣及匯兌風險

·       投資於中小市值公司的股票的流通性可能較低且其價格更易受不利經濟發展的影響而大幅波動

·       基金可運用金融衍生工具作對沖用途及有效率投資組合管理可涉及額外流通性、估值、交易對手及場外交易風險

·       對於某些股票類別,基金或酌情決定從總收入中派付股息並於資本中扣除全部或部份類別費用及開支以增加可分派收入及實際上從資本中分派。這等同於退回或提取投資者原本投資的一部分或從該原本投資中獲得的任何資本收益可能導致每股資產淨值即時減少

·       投資者有可能損失部分或所有投資。閣下不應單憑本文件作出投資決定,請讀銷售文件包括風險因素了解詳情

全球上市基建

基金價格及表現

打開

策略概覽

基金資料

價格:
/

資料來源 : 理柏及首源投資,資產淨值對資產淨值計算,股息會滾存再作投資 (如適用)。
累積代表股息累積的股份。每月分派代表每月派息的股份類別。半年分派代表半年派息的股份類別。每季分派代表每季派息的股份類別。派發息率並不保證,股息可從股本中分派。基金價格只作參考之用。請參閱基金月報以了解更多有關基金詳情,包括投資目標及策略、資產分配、十大持股、指標比較(如有)及相關披露。

由 2020年9月22日起,首域投資(First State Investments)把品牌名稱更改為首源投資(First Sentier Investors) 。基金的品牌亦作出更改,請參閱有關基金名稱變更:香港單位信託基金 (HKUT) 首源投資環球傘子基金有限公司 (VCC)

塑造未來的基建設施

我們所投資的企業是社會發展的基礎,這些公司幫助全球各國解決多項長遠挑戰,例如城市交通擠塞、數碼流動性及能源轉型問題。作為堅定的主動型投資者,我們在投資過程中考慮到下一代的利益,原因是全球邁向可持續發展將能締造更理想的投資成果。

為何投資於首源全球基建策略?

  • 上市基建為社會提供日常基本服務,一般相對不受經濟週期影響。

  • 增長由長期結構性主題推動,例如可再生能源發展、紓緩城市交通擠塞的需要,以及民眾對流動數據的日益倚賴。

  • 重視環境盡責管理及社會經營許可,確保股東獲得可持續的長期回報。

  • 透過與企業持續溝通及對話,積極推動公司變革。 

我們如何投資於全球上市基建

我們投資於可影響世界的長期投資主題,涵蓋數碼連接以至可再生能源等。

淨零排放及能源轉型對策

在2050年前實現淨零排放及其他長遠目標固然重要,但我們的當務之急是訂立中期期望及評估企業的指標表現。

我們會就企業管理層預期達到的2025年及2030年目標提出疑問。 我們亦要放眼未來,以發掘有望後來居上的企業。

如何善用投資組合內的上市基建股?

深入探究環球股票配置

根據我們的分析,不少全球股票投資經理的基建資產持倉佔投資組合不足2%,而且有關持倉通常集中於大型公共事業公司。我們的超額回報主要來自處於增長期的中型股,例如收費公路、石油貯存及可燃氣公共事業股,這些通常是全球股票投資經理研究不足的領域。

世界賴以維繫的基建

過去15年,全球上市基建平均回報較全球股票高出3%,而且波幅較低。*

風險調整後回報吸引,源自市場門檻高、定價能力強、現金流可預測及增長可持續的資產。

* 在比較2020年6月30日前15年的MSCI世界指數淨總回報(美元)時,自2005年12月起採用的基準為富時全球核心基建50-50淨總回報指數(美元),先前的基準為麥格理環球基建指數100本地總回報(美元)。

首源投資顧問資訊

航班延誤,但復甦可期

機場及收費公路業務量迅速回暖的正面影響,遠遠蓋過復甦所產生的營運問題。

電動車革命促進未來能源發展

介紹電動車普及的主要挑戰,並分析全球電動車充電基建的發展情況。我們亦會為投資者提供促進電動車普及的可行建議。

全球上市基建:再次出發

不久前,我們展開長達數週的美國之旅。我們不單拜訪了上市基建企業的管理團隊、監管機構、政黨及行業協會,更考察各項資產。

尋找物價上升時的避風港

投資者關注通脹及利率上升,歐洲的戰局及油價飆升構成不明朗因素,潛在衰退亦成為了熱門話題。

中國遊客何時可恢復航空旅遊?

在旅遊限制解除後,除了商務旅遊需求外,預料中國遊客的動向亦會對全球機場投資機會產生重大影響。

疫後投資備戰手冊

隨著航空限制解除,我們終於可以再次舉行面對面會議、與家人團聚和享受期待已久的假期。然而,我們於旅程途中經過的機場卻與以往截然不同。

客戶可能就投資上市基建提出的問題

何謂基建投資?

主要基建資產類別包括:運輸系統,例如鐵路、機場和收費公路;通訊系統,例如手機訊號發射塔;水務、燃氣和電力公共事業。這些是社會日常運作不可或缺的設施,回報一般較眾多其他投資選擇穩定。

投資於基建業有何風險?

基建投資者面對的主要風險是政治和監管機構的干預。要減輕相關風險,可分散投資於不同國家、行業和監管領域,並委託能夠理解和駕馭這些風險的主動型投資經理。基建投資基金亦可能較易受特別影響到基建業的因素衝擊,例如自然災害或營運中斷。

上市基建是否一個資產類別?

是。雖然投資者從1990年代開始視基建為資產類別,但透過上市證券投資於基建業的意念卻是由幾名澳洲資產經理在2005年至2007年期間建立。現時,全球上市基建獲資產顧問、投資者和基金管理業公認為獨立的資產類別。時至今日,全球上市基建的管理資金規模估計約為1,000億美元。此外,值得注意的是,基建資產的風險與回報水平各有不同,並可從有別於環球股票的結構性動力中受惠。

如何善用投資組合內的基建股?

上市基建公司於投資組合的作用會隨著時間而有所不同。起初,我們視之為具防守性的低波幅股票。其後,隨著債券孳息回落,股息持續增長的基建股吸引力相對增加,因此我們便視之為收入來源。近期,我們留意到上市基建已成為投資者投資組合中實質資產的一部份,原因是其屬於長期及有形資產,不受通脹影響,而且能帶來結構性盈利增長。另外,我們亦見投資者以多元化、流動性高和費用較低的全球上市基建資產替代非上市基建配置。

我該何時投資於基建業?

若對投資選擇有疑問,應尋求專業意見。根據往績,基建投資能帶來可預測的穩定現金流及長期增長。在一個均衡投資組合當中,基建投資的波幅通常低於其他股票類別。因此,在任何經濟週期,投資者均可視基建股為補足環球股票組合的低波幅資產。

我已透過現時投資的環球股票基金持有基建股,為何仍需投資於基建基金?

您可能已間接持有一些基建股,但為數不多。根據我們的估算,在大部份環球股票基金經理的投資組合中,基建資產的佔比或介乎2%至4%,而且可能集中於小數大型的知名公共事業股。然而,我們多元化投資組合中的超額回報主要來自中型股,即環球股票基金經理研究不足的領域,例如收費公路、能源貯存和流動發射塔。若您認為全球上市基建切合您的投資需要,便應顯著增持這類資產。

基建股不是類似於債券的低增長資產嗎?

不是。基建資產具防守性,並帶來非週期增長機會,涵蓋不同範疇,包括:

  • 電力、燃氣和水務公共事業機構的新建輸配資產帶來由投資推動的盈利
  • 取代排放二氧化碳的燃煤發電的潔淨可再生能源
  • 手機訊號發射塔設備增加,以滿足智能電話數據用量增長趨勢
  • 城市交通擠塞令收費公路交通流量趨升

雖然全球上市基建對利率相對較敏感,但亦能帶來長期結構性增長。

責任投資

我們的企業責任投資策略建基於三個策略支柱:公司質素、盡責管理及積極參與。

由於基建公司必須對業務所在社區履行提供服務的重大責任及道德義務,因此ESG議題對它們來說至關重要。

我們透過質素評估及排名模型把ESG分析與投資程序融合。該模型包括25個影響股票回報的一般標準及影響基建股的特定標準。我們將為每項標準評分;若股票的質素評分較低,則較難獲得納入整體投資組合之內。ESG標準佔整體質素評分的 20%。

深入認識全球上市基建團隊的責任投資方針

投資團隊

Peter Meany

Head of Global Listed Infrastructure

Andrew Greenup

Deputy Head of Global Listed Infrastructure

Edmund Leung

Portfolio Manager

Rebecca Myatt

Portfolio Manager