首源投資採取了哪些措施?
首源投資管理投資風險及發掘適當的機會,致力促進低碳經濟轉型,並透過盡責管理的方式推動變革。
我們支持全球邁向淨零排放,以達成巴黎協定的目標。於2022年,我們更就淨零排放目標作出公開承諾。
我們承諾減少溫室氣體排放,力求於2050年或之前在投資組合中達成淨零排放目標,並於2030年或之前在業務營運中實現淨零排放目標。
投資團隊將致力達成各項短期、中期及長期目標,同時逐漸提高正式淨零排放承諾涵蓋的資產比例。
客戶(Clients)
我們銳意成為值得信賴的資產管理者,支持客戶實現低碳經濟轉型。
清晰(Clarity)
我們將公開達成淨零排放目標的進展,並就我們作出的任何氣候相關聲明提供實證。
企業可持續發展(Corporate sustainability)
我們採取各式各樣的措施,減少業務營運的碳排放量,而且報告有關進展。
為配合未來生效的各項全球法規及指引,我們實施了全面的氣候風險管理計劃,當中載有我們對氣候相關風險及機遇的管治和監督規劃、我們的策略及風險管理方針,以及我們追踪的指標和制定的目標。氣候風險管理計劃是以氣候相關財務披露工作小組(Task Force on Climate-Related Financial Disclosures, TCFD)的框架為基礎。我們的最新披露符合該小組的要求,並已加入公司及投資團隊層面的氣候變化聲明之中。
展望未來,我們將定期報告公司及投資團隊達成淨零排放承諾的進展。我們已將氣候變化聲明、氣候行動計劃及投資團隊各自的淨零排放目標載於公司網站。
另外,按照氣候相關財務披露工作小組的建議,我們改良了互動氣候風險板面,並加入廣泛的氣候相關指標。我們的投資團隊、其他業務團隊、高級管理層及客戶均可查閱該項資料。我們亦計劃於2023年在網站上公佈有關資訊。
全球房地產證券 – 樓宇的隱含碳排放
全球房地產證券團隊銳意達成淨零排放目標,但房地產行業對全球碳排放的整體影響尚未完全量化,為團隊實現目標構成挑戰。
我們相信,範疇1及2的排放數據只代表房地產投資組合的部分排放,未能反映業主的全部責任。在我們的碳排放分析流程中,不論業主能否「控制」能源耗用,我們均以所有自置物業為基礎。舉例來說,某房地產投資信託基金可能只擁有資產的少部分權益,或訂立由租戶直接控制能源使用的租約協議(通常為三重淨租約),而我們認為有關情況將會影響向市場披露的資訊。
目前,建築行業並未訂立標準的方式,以全面測量範疇3排放及隱含碳排放,例如與現代化計劃相關的排放量。不過,我們相信該類排放是樓宇碳排放的主要來源。我們的投資流程將會考慮下列的所有排放,並嘗試取得有關的公司資料:
- 範疇1: 來自企業所擁有或控制來源的直接溫室氣體排放,例如企業所擁有或控制的鍋爐、熔爐及汽車的燃燒排放。
- 範疇2: 企業消耗外購電力所產生的溫室氣體排放。外購電力是指企業購買或以其他方式進入組織範圍的電力。
- 範疇3: 屬於選擇性報告的資料,反映所有其他間接排放。範疇3排放來自報告實體於價值鏈中的活動及營運。
相比起私人業主,房地產投資信託基金的報告標準較高,故此受到更嚴格的監管。
我們相信,房地產投資信託基金具備條件標準化範疇3及隱含碳排放的量度,並推廣至其他建築環境。有見及此,我們已經著手推動投資領域變革,鼓勵房地產投資信託基金訂立更進取的淨零排放目標。
透過全面的研究工作,我們開發出一套工具1,可以對企業發展、重建及維修用途的資本開支計劃進行高水平的隱含碳排放分析。
在完成深入的碳排放分析後,我們便可於企業溝通合作的過程中識別問題,並訂立可量度的減碳目標。我們打算繼續展開溝通工作,亦會於未來報告相關情況。
1. 安永已獲首源投資的全球房地產證券團隊委聘,以國際審計準則所界定的「有限保證」,負責審核團隊截至2021年6月30日止年度的投資組合營運碳排放(範疇1及2)淨零排放預測。根據審核結果,安永認為,按照所界定的準則,上述預測於各重大方面均以公平方式編製及呈列。
盈信投資Project Drawdown®
Project Drawdown®是於2014年創立的非牟利組織,目標是幫助各國達成「Drawdown」狀態,即大氣中的溫室氣體水平停止上升,而且開始穩步下跌。
Project Drawdown的框架致力減少排放源頭、支持碳匯發展及推動社會進步,以結合有效及現有的解決方案,從而阻止氣候變化。透過嚴謹及持續的研究,Project Drawdown已經收集了超過90項氣候變化解決方案。假如這些方案獲得廣泛採用,我們便能達成巴黎協定的目標,將全球溫度升幅限制於1.5°C內。各項解決方案的詳情及背後的研究均可於www.drawdown.org上公開查閱。
Drawdown的解決方案包含廣泛深入的減碳投資選擇。透過該等方案,盈信投資可以了解企業於解決氣候問題時的潛在角色及減排貢獻。
套用投資界的說法,我們能以「整體潛在市場」的角度理解該等技術的減排潛力。對於某些企業來說,減排技術能夠帶來巨大的增長潛力,故此是利好因素。反過來說,該類技術亦會嚴重衝擊現有的行業及營運方式,從而構成負面影響。
總括而言,有關技術連同其他可持續發展難題,正好展現了減碳挑戰及相關機遇的廣泛影響。
盈信投資參考了超過90項解決方案,並將各項投資歸入右圖所示的建築、循環經濟/行業、保育/修復、能源、糧食系統、人類發展、交通運輸及水務等八大類別。團隊重視企業本身是否有效推動及積極參與任何解決方案。
實際措施
最近,盈信投資委託機構研究小型農場,發現全球超過5億個小型農場生產多達80%的主要商品,包括棕櫚油、咖啡及可可豆等1,而該類農場亦導致了大量與農業相關的森林砍伐活動。
在Project Drawdown提出的約90項解決方案中,22項方案直接涉及小型農場。該類方案的減排潛力超過5,400億噸,佔總額的34%2。由此可見,扶貧、人權及保障小型農場的土地使用權是實施氣候變化解決方案的關鍵。
透過互動投資組合探索工具,盈信投資公開披露投資對象企業作出的貢獻。
圖4.推動1.5°C目標的Drawdown解決方案

1. 盈信投資及Project Drawdown的解決方案數據。減少/截存的十億噸二氧化碳當量(2020年至2050年)
2. NIRAS-LTS為盈信投資進行的研究。
上述數據是基於首源投資所取得數據的估算數字,並為截至2022年12月31日的最新數據。有關數據是基於來自第三方(包括投資組合公司)的資料及聲明,最終可能證實為不準確。概不就上述數據的準確性、有效性或完整性作出保證或承擔責任,且任何第三方不應依賴該等數據。
挑戰
在全球眾多市場中,強制性氣候披露的監管環境變化迅速,對投資者構成重大挑戰。雖然大部分披露措施均與氣候相關財務披露工作小組的要求一致,但不少地方的披露框架包含著獨特的規定,個別地區的規範遠較其他地方具體。
正因如此,我們作為環球投資管理機構,有必要遵守各種的披露要求。儘管要符合所有規定並非易事,不過我們樂於遵守額外的指引,亦藉此機會改善我們的全球披露方針。
投資者使用的資料由他們所投資的企業匯報,並由環境、社會及管治數據供應商整理,惟有關資料的質素及可用性仍然是有待解決的難題。以石油及可燃氣報告實體為例,該類企業可以選擇按照營運控制權或股權比例披露範疇1排放,而如果數據供應商只以其中一種方式公佈排放量,投資者便難以比較不同的企業。另一個例子涉及溫室氣體排放數據,部分數據供應商會參照企業的報告週期公佈資料,但也有數據供應商會每年更新數據組合。有鑑於此,我們樂見氣候相關財務披露工作小組及碳會計金融合作夥伴關係(PCAF)推出更多指引,以制定更完善的標準行業方針。於2022年,我們亦就有關問題與數據供應商密切合作。
瀏覽我們的責任投資報告
首源投資是長線投資者,我們深信今天所作的決定將影響當下以至往後的社區發展。責任投資是我們管理資產業務及配置資金的核心理念,我們致力在此領域維持透明度及對投資決定有所承擔。
免責聲明
如本網站包含與環境、社會及管治 (ESG) 因素相關的衡量或數據,該衡量或數據是根據相關投資團隊從第三方(包括投資組合公司)所獲得的資料而進行估算,而該資料最終有機會證實為不準確。
如本網站載有任何與ESG 因素相關的承諾及目標,其為截至本文日期的承諾及目標,並由首源投資(FSI)相關投資團隊按照內部訂立的獨有框架或其他參考基礎為氣候變化機構投資者組織(IIGCC)的巴黎協定一致性投資倡議框架(Paris Aligned Investment Initiative framework)的方式制定。有關承諾及目標乃基於投資組合企業向相關投資團隊提供的資料及聲明(最終未必證實為準確),以及相關投資團隊就未來事宜作出的假設,例如政府實施的環境、社會及管治和其他氣候相關範疇政策、今後的技術進步及投資組合企業的行動(全部事宜均可能隨時間而變化)。因此,達成本網站所載的承諾及目標須視乎有關資料及聲明是否一直保持準確,以及未來事宜會否發生。首源投資將每年於氣候變化行動計劃中匯報達成目標的進展。本網站所載的承諾及目標由相關投資團隊持續檢討,如有變動,恕不另行通知。
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