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踏入2024年:各資產類別的前景預測

踏入2024年:各資產類別的前景預測

我們正在邁向新時代。2024年將是難以預測和被眾多不明朗因素籠罩的一年,市場需要面臨地緣政治風險、持續的抗通脹措施及美國總統大選對市場的影響。世界已出現結構性變化,利率上升決定市場走向,投資者普遍預期市況繼續動盪不定。

在此環境下,我們認為投資者會嘗試捕捉賺取回報的機會,故此主動型投資將是焦點所在。我們的投資團隊審慎應對情況,並積極發掘機會,幫助投資組合把握潛在升勢及控制下跌風險。

於本文中,首源投資的資產類別專家將分享他們對2024年的看法。

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亞洲固定收益

通脹難題

於2023年,多間央行在壓抑通脹方面遇上嚴峻挑戰。不少人預測經濟將陷入衰退,但事實是市場可能軟著陸,而央行採取的應對方法仍是未知之數。

針對亞洲市場,亞洲固定收益主管符昌偉認為:「有清楚跡象顯示,除非食品及能源價格增長引發通脹急升,否則通脹將進一步降溫。不過,在必要時,央行會有較大彈性暫停加息或減息,以刺激增長。」

他亦表示:「儘管中國面對短期挑戰,我們相信中國政府將堅定實施政策,推動高質量經濟增長。」

債券重新成為分散投資的理想選擇

符昌偉指:「我們相信現時固定收益資產較其他資產類別更勝一籌。」

他解釋:「相比起過去數年,亞洲投資級別信貸的收益部分具有不錯的收益率,因此更能吸引一直忍受票息處於歷史低位的投資者。我們相信,該類資產的基本面維持穩健,來年有望延續佳績。同樣地,亞洲高收益市場的投資機會甚具潛力,多家陷入困境的公司已達債務重組後期。我們估計,該類企業情況好轉能帶動收益上升,締造吸引的風險回報。」

基建資產:結構性增長概念

全球上市基建主管麥文爾認為,基建行業前景不俗。他說:「於2024年及往後時間,多項增長因素或能推動關鍵基建資產的盈利增長。我們看好與能源轉型有關的重大投資機會,並期望舒緩城市交通擠塞及數碼化等主題能帶來更多長遠價值。」

他指出:「現時的美國公用事業及收費公路行業具有真正的投資價值,惟市場低估了該類資產的潛力。我們看到以吸引的價格投資於長期結構性主題的機會,加上多國政府於疫情後債務纏身,預期未來數年私人企業將要增加有關領域的投資。」

我們相信,直接基建行業同樣會受惠於上述結構性增長動力。

責任投資議題日漸融合

全球責任投資主管Kate Turner表示:「我們看到不同的責任投資領域日漸融合。」

她解釋:「我們不能將氣候變化視為獨立的問題。全球受到旱災、水災及其他極端天氣問題的侵襲,數以千計的貧困人士被迫離開家園及放棄生計。對於流離失所的災民來說,其中一項主要風險就是淪為現代奴役的受害者,例如被強迫勞動。此外,人權問題亦與全球經濟減碳轉型息息相關。」

Turner稱:「低碳經濟轉型是迫切的重要問題,但我們也必須保證社會以公正的方式轉型。在全球減碳的過程中,政府、企業及投資者需要確保每個人都能獲得公平體面的工作。」

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