我們正在邁向新時代。2024年將是難以預測和被眾多不明朗因素籠罩的一年，市場需要面臨地緣政治風險、持續的抗通脹措施及美國總統大選對市場的影響。世界已出現結構性變化，利率上升決定市場走向，投資者普遍預期市況繼續動盪不定。
在此環境下，我們認為投資者會嘗試捕捉賺取回報的機會，故此主動型投資將是焦點所在。我們的投資團隊審慎應對情況，並積極發掘機會，幫助投資組合把握潛在升勢及控制下跌風險。
於本文中，首源投資的資產類別專家將分享他們對2024年的看法。
亞洲固定收益
亞洲固定收益
全球上市基建
責任投資
通脹難題
於2023年，多間央行在壓抑通脹方面遇上嚴峻挑戰。不少人預測經濟將陷入衰退，但事實是市場可能軟著陸，而央行採取的應對方法仍是未知之數。
針對亞洲市場，亞洲固定收益主管符昌偉認為：「有清楚跡象顯示，除非食品及能源價格增長引發通脹急升，否則通脹將進一步降溫。不過，在必要時，央行會有較大彈性暫停加息或減息，以刺激增長。」
他亦表示：「儘管中國面對短期挑戰，我們相信中國政府將堅定實施政策，推動高質量經濟增長。」
債券重新成為分散投資的理想選擇
符昌偉指：「我們相信現時固定收益資產較其他資產類別更勝一籌。」
他解釋：「相比起過去數年，亞洲投資級別信貸的收益部分具有不錯的收益率，因此更能吸引一直忍受票息處於歷史低位的投資者。我們相信，該類資產的基本面維持穩健，來年有望延續佳績。同樣地，亞洲高收益市場的投資機會甚具潛力，多家陷入困境的公司已達債務重組後期。我們估計，該類企業情況好轉能帶動收益上升，締造吸引的風險回報。」
基建資產：結構性增長概念
全球上市基建主管麥文爾認為，基建行業前景不俗。他說：「於2024年及往後時間，多項增長因素或能推動關鍵基建資產的盈利增長。我們看好與能源轉型有關的重大投資機會，並期望舒緩城市交通擠塞及數碼化等主題能帶來更多長遠價值。」
他指出：「現時的美國公用事業及收費公路行業具有真正的投資價值，惟市場低估了該類資產的潛力。我們看到以吸引的價格投資於長期結構性主題的機會，加上多國政府於疫情後債務纏身，預期未來數年私人企業將要增加有關領域的投資。」
我們相信，直接基建行業同樣會受惠於上述結構性增長動力。
責任投資議題日漸融合
全球責任投資主管Kate Turner表示：「我們看到不同的責任投資領域日漸融合。」
她解釋：「我們不能將氣候變化視為獨立的問題。全球受到旱災、水災及其他極端天氣問題的侵襲，數以千計的貧困人士被迫離開家園及放棄生計。對於流離失所的災民來說，其中一項主要風險就是淪為現代奴役的受害者，例如被強迫勞動。此外，人權問題亦與全球經濟減碳轉型息息相關。」
Turner稱：「低碳經濟轉型是迫切的重要問題，但我們也必須保證社會以公正的方式轉型。在全球減碳的過程中，政府、企業及投資者需要確保每個人都能獲得公平體面的工作。」
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