詞彙表

主動型投資是指按照研究及分析結果買賣個別股票，嘗試締造領先市場的表現。被動型投資則是買入追蹤市場指數的股票組合，目標是與整體市場的表現保持一致。兩種投資方法的主要分別在於投資者的參與程度及所需的決策。主動型投資需要付出更多努力進行研究，而被動型投資卻較少插手。

Alpha是指投資組合或某項投資超越基準或預期回報的部分。

參考Alpha訊號形成的投資見解可以作為投資決定的依據，並用作構建投資組合，藉此締造領先市場的表現。該類訊號往往來自對多個數據來源的量化分析，例如財務報表、市場數據、新聞報導及社交媒體情緒。常見的Alpha訊號包括企業價值、動態、質素、波動及市場氣氛，當中價值訊號專注於被市場低估的股票，動態訊號留意價格上漲的企業，質素訊號評估企業的財務健康及盈利能力，波動訊號反映股票的風險水平，市場氣氛訊號分析公眾意見及市場情緒，以發現可能影響市場走向的事件。

澳洲大型及小型企業是指在澳洲證券交易所上市的公司股票，其按照市值分類。澳洲大型企業通常是市值超過100億澳元的公司，而澳洲小型企業的市值往往不足20億澳元。

基準是用作衡量投資表現或質素的標準或參照點。在投資世界中，基準一般是代表特定市場範疇的個別指數或指數組合，例如標普500指數或ASX 200指數。投資管理機構不時將基準作為工具，用於衡量投資組合或投資策略的表現，目標是取得領先基準的回報，以證明投資策略的成功。此外，基準亦可用作評估特定資產類別或行業的表現。

在不受基準影響或不參考基準的方針下，投資組合不會留意相對於基準的持倉。換言之，在某些時候，投資組合的股票、行業及國家比重可能接近或偏離基準。

領導層多元化能夠大幅改善企業組織資本及表現，而董事會及高級管理層的性別多元化程度有助提升財務表現。

資本增長是指投資價值隨時間增加，原因通常是資產的市場價格上升。另一方面，收入增長是指投資產生的收入增加，一般來自股息、利息款項或租金收入。資本增長及收入增長均是釐定整體投資回報的主要考慮因素。

我們獨有的碳效率訊號將碳視為Alpha的來源，碳與銷售比率可以反映生產效率。該項比率改善代表同樣的投入能夠產生更多收益，意味著效率較高。

發達市場股票是指發達國家的企業股票，該等國家擁有先進的經濟體，工業化、基建及社會福利水平較高。

新興市場股票是指發展中國家的企業股票，主要涉及亞洲、東歐及拉丁美洲公司，當地的經濟體正在迅速發展及成長，但尚未達到發達市場標準。新興市場股票可能具備較高的回報潛力，不過風險往往大於發達市場股票，原因是該等經濟體經常出現政局不穩、貨幣匯率波動及其他風險。

在以因素為基礎的模型中，投資策略利用統計模型找出及把握市場低效的機會，當中參考多項因素或特徵，預期能夠帶動股票回報。以因素為基礎的模型致力分析該等因素，並挑選具有所需特徵的股票，從而賺取領先整體市場的回報。該類模型通常用於量化投資，其利用數學模型及電腦演算法作出投資決定。在使用上述模型後，投資者可以有系統地分析大量數據，發掘傳統基本面投資管理機構可能忽略的投資機會。

在基本面投資策略中，投資者分析企業的財務報表、行業及經濟狀況，以決定企業的內在價值。基本面投資的目標是找出具備強大基本面，但相信是被市場低估的公司。此項策略需要進行大量研究及分析，才能發掘到基本面理想的低估值企業。

全球小市值企業是指市值相對較小的公司股票，該類企業可以於全球多個國家經營業務。相比起大市值企業，小市值企業通常規模較小，成立年期較短，可能流動性較低及波動性較高。話雖如此，該類企業擁有更大的發展空間，加上較大型企業更加靈活及具適應力，因此增長潛力較佳。

企業的內在價值是指按照相關基本面評估的真實或實際價值，涵蓋其資產、盈利、增長潛力，以及其他經濟及財務因素。該項價值是基於對企業未來現金流的評估，並按適當的貼現率將現金流貼現至現值。企業的賬面值是指資產負債表上的公司資產價值，此項會計指標反映企業於特定時間點的資產及負債狀況。不過，賬面值未必代表企業的真實價值或未來盈利潛力。

市值是企業發行在外股票的總值，按照發行在外的股份數目乘以現時每股市場價格計算。

量化投資機構是專門從事量化投資的金融機構。RQI相信，我們的量化分析師、基金經理及研究人員團隊擁有出色的技術，他們負責開發和完善各項模型及數據技術，以發掘及把握投資機會。

主動型量化股票投資亦稱為系統化投資，是指利用數學及統計模型，以找出及挑選適合投資的股票。

為了分析數據及作出投資決定，主動型量化股票投資需要採用多項技術及模型，包括以因素為基礎的模型，其利用統計因素（例如波幅）發掘風險及回報狀況吸引的股票。該類投資使用的其他技術還包括機器學習及人工智能技術，用作實時分析大量數據及找出規律。

在價值投資策略中，投資者買入相信是被市場低估的股票，即股價未能反映企業內在價值或賬面值的股票。

價值投資者希望找到廣大市場可能忽視的「低價」股票，他們憧憬市場會發現這些企業的內在價值，為他們帶來長期回報。然而，投資者亦必須審慎避開價值陷阱，即看似估值偏低，但實際表現遜於預期的企業。

在側重於價值型企業的投資策略中，投資者對他們認為被市場低估的股票持偏高比重，或投資組合側重於該類股票。此項策略的背後信念是市場並非一直有效，而個別股票可能出現價格錯配的情況，有望創造更大的回報。側重於價值型企業的策略通常投資於市盈率及市賬率較低，或股息率偏高的公司。透過專心留意上述指標，我們積極發掘估值低於內在價值，而且長遠回報潛力更高的公司。

收益率是指投資產生的收入，通常以收益佔投資成本或現值的百分比列示，反映投資的回報。