AlbaCore investiert in Private Capital Solutions, Opportunistic und Dislocated Credit sowie strukturierte Produkte und verwaltet Vermögenswerte im Auftrag von globalen Pensionsfonds, Staatsfonds, Consultants, Versicherungsgesellschaften, Family Offices und Stiftungen in aller Welt.
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Auf der Grundlage von fundamentalem Unternehmensresearch analysieren FSSA Investment Managers den Asien-Pazifik-Raum und die Schwellenländer eingehend, um in hochwertige Unternehmen zu investieren, die das Potenzial für eine langfristige Outperformance bieten.
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Wir sind einer der weltweit größten Investoren in Infrastrukturanlagen. Dank unserer Reichweite und unseres Know-hows haben wir Zugang zu einigen der attraktivsten Infrastrukturprojekte weltweit und können unseren Anlegern nachhaltige, langfristige Investitionsrenditen bieten.
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Wir sind ein kleines Team leidenschaftlicher Investoren, das im Auftrag unserer Kunden Anlageportfolios verwaltet, deren Schwerpunkt auf hochwertigen Unternehmen liegt, die gut positioniert sind, um zu einer nachhaltigen Entwicklung beizutragen und davon zu profitieren.
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Was tut First Sentier Investors?
Wir spielen eine aktive Rolle beim Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft, indem wir Anlagerisiken managen, Chancen identifizieren und Veränderungen durch unseren Stewardship-Ansatz vorantreiben.
Wir unterstützen den globalen Übergang zu Netto-Null-Emissionen im Einklang mit den Zielen des Pariser Abkommens, und 2022 haben wir uns öffentlich zu den Netto-Null-Zielen verpflichtet.
Wir sind entschlossen, Treibhausgasemissionen zu reduzieren, damit die Anlageportfolios bis spätestens 2050 und das operative Geschäft bis spätestens 2030 klimaneutral sind.
Dazu gehören eine Reihe von Zielen, die von den Investmentteams kurz-, mittel- und langfristig verfolgt werden, und das Ziel, den Anteil der Vermögenswerte zu erhöhen, die im Laufe der Zeit von formellen Netto-Null-Verpflichtungen abgedeckt werden1.
Die 5 Cs der Klimaschutzmaßnahmen
Unsere Netto-Null-Übergangsstrategie ist in unserem Climate Action Plan (CAP) beschrieben, der 2022 aufgelegt wurde und Details zu unseren Investitionen und unserer operativen Ausrichtung enthält.
Wir haben unseren Ansatz als „Die 5 Cs der Klimamaßnahmen“ zusammengefasst.
Company Engagement (Mitwirkung bei Unternehmen)
Wir werden unseren Einfluss und unsere Stimmrechtsvertretung nutzen, um Unternehmen zu beeinflussen, und wir werden Kapital zur Beschleunigung des Klimaübergangs bereitstellen.
Collaboration (Zusammenarbeit)
Wir werden weiterhin klimabezogene Branchenkooperationen, Klimapolitik und Regulierung unterstützen, um den systemischen Wandel voranzutreiben.
Clients (Kunden)
Unser Ziel ist es, ein vertrauenswürdiger Partner zu sein, der Kunden bei ihrem Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft unterstützen kann.
Clarity (Klarheit)
Wir werden transparent über unsere Fortschritte beim Erreichen von Netto-Null sein und Nachweise für alle klimabezogenen Behauptungen liefern, die wir machen.
Corporate Sustainability (Nachhaltigkeit in Unternehmen)
Wir dekarbonisieren unsere Geschäftstätigkeit durch eine breite Palette von Initiativen und werden über den Fortschritt berichten.
Als Reaktion auf verschiedene globale Vorschriften und Richtlinien, die in Kraft treten, haben wir einen umfassenden Climate Risk Management Plan (CRMP) implementiert, der einen Weg für unsere Unternehmensführung und Beaufsichtigung klimabezogener Risiken und Chancen, unsere Strategie und unseren Risikomanagementansatz sowie die Metriken, die wir verfolgen, und die Ziele, die wir gesetzt haben, darstellt. Das CRMP basiert auf dem Rahmenwerk der Task Force on Climate-Related Financial Disclosures (TCFD). Unsere aktualisierten TCFD-angepassten Offenlegungen sind in unserer Stellungnahme zum Klimawandel (CCS) auf Unternehmensebene und in den CCS auf Investmentteamebene verfügbar.
In Zukunft werden wir regelmäßig über unsere Fortschritte im Vergleich zu Netto-Null-Verpflichtungen auf Unternehmens- und Anlageteamebene berichten. Die CCS und CAP finden Sie auf unserer Website zusammen mit den jeweiligen Netto-Null-Zielen jedes Investmentteams.
Wir haben auch unser interaktives Klimarisiko-Dashboard aktualisiert, um eine breitere Palette von klimabezogenen Metriken, wie vom TCFD empfohlen, aufzunehmen. Diese Informationen stehen unseren Investmentteams, anderen Teams im gesamten Unternehmen, der Geschäftsleitung und Kunden zur Verfügung. Wir planen, sie 2023 auf unserer Website öffentlich zugänglich zu machen.
1. Die auf dieser Webseite dargelegten Verpflichtungen und Ziele gelten zum Datum der Veröffentlichung. Diese Verpflichtungen und Ziele basieren teilweise auf Informationen und Darstellungen, die FSI von den Portfoliounternehmen erhalten haben, sowie auf Annahmen in Bezug auf zukünftige Entwicklungen, wie z. B. die Umsetzung der Regierungspolitik im Bereich ESG und anderen klimabezogenen Bereichen, verbesserte zukünftige Technologien und die Handlungen der Portfoliounternehmen. Daher hängt das Erreichen dieser Verpflichtungen und Ziele von der fortlaufenden Genauigkeit solcher Informationen und Darstellungen (die sich als ungenau erweisen können) und der Realisierung solcher zukünftigen Angelegenheiten (die nicht garantiert werden) ab.
Global Property Securities – In Gebäuden enthaltener Kohlenstoff
Das Global Property Securities Team hat sich verpflichtet, unsere Netto-Null-Ziele zu erreichen. Der volle Umfang des Beitrags des Immobiliensektors zu den globalen CO2-Emissionen wurde jedoch nicht vollständig quantifiziert, was zu Herausforderungen bei der Erreichung dieses Ziels führt.
Wir sind der Ansicht, dass die Scope 1- und 2-Emissionsdaten nur ein teilweises Bild der Emissionen des Immobilienportfolios vermitteln und nicht die vollständige Verantwortlichkeit der Vermieter gewährleisten. Unsere Kohlenstoffanalyse basiert auf allen eigenen Immobilien, einschließlich der Frage, ob die Energie vom Vermieter „kontrolliert“ wird oder wo sie „nicht kontrolliert“ werden kann. Zum Beispiel darf ein Real Estate Investment Trust (REIT) nur eine Minderheitsbeteiligung an einem Vermögenswert besitzen oder an einer Leasingvereinbarung beteiligt sein, bei der der Mieter die direkte Kontrolle über die Energie hat (in der Regel im Rahmen von Dreifach-Nettoleasingverträgen), was sich unseres Erachtens auf das Niveau der auf dem Markt verfügbaren Offenlegungen auswirkt.
Derzeit verfügt die Bauwirtschaft nicht über eine standardisierte Methodik, um das gesamte Spektrum an Scope 3- und enthaltenen Kohlenstoffemissionen zu berücksichtigen, wie sie mit Modernisierungsprogrammen verbunden sind. Wir betrachten dies jedoch als einen wichtigen Beitrag zu den CO2-Emissionen eines Gebäudes. Unser Anlageprozess berücksichtigt alle unten aufgeführten Emissionen und sucht nach Unternehmensdaten:
- Scope 1 Direkte Treibhausgasemissionen entstehen aus Quellen, die sich im Besitz oder unter der Kontrolle des Unternehmens befinden, z. B. Emissionen aus der Verbrennung in eigenen oder kontrollierten Kesseln, Öfen, Fahrzeugen usw.
- Scope 2 Zählt THG-Emissionen aus der Erzeugung von gekauftem Strom, der vom Unternehmen verbraucht wird. Gekaufter Strom ist definiert als Strom, der gekauft oder anderweitig in die Organisationsgrenze des Unternehmens gebracht wird.
- Scope 3 Ist eine optionale Berichtskategorie, die die Behandlung aller anderen indirekten Emissionen ermöglicht. Scope 3-Emissionen sind eine Folge der Tätigkeiten und des Betriebs der berichtenden Gesellschaft innerhalb ihrer Wertschöpfungskette.
REITs haben im Vergleich zu Privateigentümern höhere Berichtsstandards und werden daher genauer untersucht als ihre privaten Pendants.
Wir sind der Meinung, dass REITs gut aufgestellt sind, um die Messung von Scope 3 und enthaltene Kohlenstoffemissionen zu standardisieren, die in die restliche bebaute Umgebung fließen werden. Daher haben wir Schritte unternommen, um uns zu positionieren, um Veränderungen in unserem Anlageuniversum voranzutreiben und REITs zu ermutigen, ehrgeizigere Netto-Null-Ziele zu setzen.
Durch umfassende Forschung haben wir ein Tool1 entwickelt, das in der Lage ist, eine Analyse auf hoher Ebene zu allen enthaltenen Kohlenstoffwerten durchzuführen, die mit der Entwicklung, Neuentwicklung und Wartung von Investitionsprogrammen auf Unternehmensebene verbunden sind.
Aufgrund unserer tiefgreifenden CO2-Analyse sind wir nun in der Lage, Probleme zu identifizieren und ein messbares Ziel für die CO2-Reduzierung in unserem Engagement-Prozess mit Unternehmen zu bilden. Wir planen, unser Engagement und unsere Berichterstattung über das Problem in Zukunft fortzusetzen.
1. Ernst & Young wurde vom First Sentier Investors Global Property Securities Team beauftragt, eine „eingeschränkte Garantie“ im Sinne der International Auditing Standards über die Portfolio Operational Carbon Emissions (Scope 1 and 2) Forecast to Net Zero für das am 30. Juni 2021 zu Ende gegangene Jahr abzugeben. Basierend auf der Überprüfung stellte Ernst & Young fest, dass die Prognose in allen wesentlichen Aspekten in Übereinstimmung mit den definierten Kriterien fair erstellt und präsentiert wurde.
Stewart Investors – Project Drawdown
Project Drawdown® wurde 2014 gegründet und ist eine gemeinnützige Organisation, die der Welt dabei helfen möchte, einen „Drawdown“ zu erreichen – den zukünftigen Zeitpunkt, an dem die Treibhausgase in der Atmosphäre aufhören zu steigen und beginnen, stetig zu sinken.
Das Rahmenwerk von Project Drawdown zielt darauf ab, substanzielle und bestehende Lösungen zu verbinden, um den Klimawandel zu stoppen, indem Quellen reduziert, Kohlenstoffsenken unterstützt und die Gesellschaft verbessert werden. Durch rigorose und laufende Forschung hat es mehr als 90 Lösungen für den Klimawandel katalogisiert, die, wenn sie hochskaliert werden, das Temperaturziel des Pariser Abkommens von 1,5 °C erreichen können. Das gesamte Lösungspaket sowie die Forschungsergebnisse, die diese unterstützen, sind unter www.drawdown.org öffentlich verfügbar.
Die Lösungen von Drawdown bieten sowohl die Breite als auch die Tiefe der Investitionen, die eine Dekarbonisierung ermöglichen. Stewart Investors nutzt die Lösungen, um zu verstehen, welche Rolle Unternehmen bei Klimalösungen spielen und welchen Beitrag sie zur Reduzierung von Emissionen leisten können.
In Bezug auf Investitionen kann das Minderungspotenzial dieser Technologien als „gesamte adressierbare Märkte“ betrachtet werden, wobei einige ein erhebliches Wachstumspotenzial für Unternehmen bieten (Rückenwinde), während auf der anderen Seite einige auf einen signifikanten Rückgang in bestehenden Branchen und Praktiken (Gegenwinde) hinweisen werden.
Die Betrachtung dieser Bereiche in Verbindung mit anderen Herausforderungen bei der nachhaltigen Entwicklung zeigt den Querschnitt der Herausforderung bei der CO2-Senkung und die daraus resultierenden Chancen.
Jede Fondsinvestition wird von Stewart Investors hinsichtlich der über 90 Lösungen abgebildet, die in dem Diagramm auf der rechten Seite in acht weiter gefassten Lösungen (Gebäude, Kreislaufwirtschaft/-industrie, Erhaltung/Wiederherstellung, Energie, Nahrungsmittelsystem, menschliche Entwicklung, Transport und Wasser) erfasst werden. Der Fokus des Teams liegt auf der Frage, ob die Unternehmen selbst einen bedeutsamen Beitrag leisten und bedeutend an der Bereitstellung einer dieser Lösungen beteiligt sein werden.
In der Praxis:
Stewart Investors hat vor kurzem eine Studie zu Kleinbauern in Auftrag gegeben, in der festgestellt wurde, dass weltweit mehr als 500 Millionen Kleinbauern bis zu 80 % einiger wichtiger Rohstoffe wie Palmöl, Kaffee und Kakao produzieren1. Diese Landwirte stehen auch an vorderster Front einer erheblichen Menge landwirtschaftlicher Entwaldung.
Von den ca. 90 Lösungen von Project Drawdown sind 22 direkt für Kleinbauern relevant und bieten mehr als 540 Gigatonnen Minderungspotenzial oder 34 % der Gesamtmenge2. In diesem Zusammenhang sind Armutsbekämpfung, Menschenrechte und ein sicherer Grundbesitz für Kleinbauern entscheidend für die Bereitstellung von Lösungen zum Klimawandel.
Stewart Investors veröffentlicht die Beiträge von Unternehmen, in die investiert wird, in seinem interaktiven Portfolio Explorer-Tool.
Abb. 4: Drawdown-Lösungen trugen zu 1,5 °C bei
1. Stewart Investors und Project Drawdown-Lösungsdaten. Reduzierte/abgeschiedene Gigatonnen CO2-Äquivalent (2020–2050)
2. NIRAS-LTS-Research für Stewart Investors.
Bei den oben genannten Daten handelt es sich um Schätzungen, die auf von First Sentier Investors stammenden Daten basieren. Diese Daten sind zum 31.12.2022 aktuell. Sie basieren auf Informationen und Darstellungen von Dritten (einschließlich Portfoliounternehmen), die sich letztendlich als ungenau erweisen können. Es wird keine Zusicherung gegeben oder Haftung für die Richtigkeit, Gültigkeit oder Vollständigkeit dieser Daten übernommen, und Dritte sollten sich nicht auf diese Daten verlassen.
Herausforderungen
Eine zentrale Herausforderung für Anleger war das sich schnell entwickelnde regulatorische Umfeld zur obligatorischen Klimaoffenlegung in vielen globalen Märkten. Während die meisten Initiativen auf das TCFD ausgerichtet sind, haben die meisten lokalen Offenlegungsrahmenwerke einzigartige Anforderungen, und einige sind deutlich präskriptiver als andere.
Als globaler Investmentmanager müssen wir eine Vielzahl verschiedener Offenlegungsanforderungen einhalten. Obwohl dies eine Herausforderung ist, haben wir die zusätzliche Anleitung und die Möglichkeit begrüßt, unseren Ansatz weltweit zu verbessern.
Die Qualität und Verfügbarkeit von Daten, die von Unternehmen, in die investiert wird, gemeldet und von ESG-Datenanbietern gesammelt werden, bleibt eine Herausforderung für Anleger. Beispielsweise legen berichtende Öl- und Gasunternehmen Scope-1-Emissionen offen, die entweder auf der Betriebskontrolle oder dem Aktienanteil basieren. Einzelne Datenanbieter wählen einen dieser Anbieter, was den Vergleich erschweren kann. Ein weiteres Beispiel ist, dass einige Datenanbieter Treibhausgas-Emissionsdaten nach den Berichtszyklen der Unternehmen veröffentlichen, während andere ihre Datensätze jährlich aktualisieren. Wir freuen uns daher über weitere Leitlinien des TCFD und des PCAF, um einen standardisierteren Branchenansatz zu schaffen, und haben 2022 eng mit unseren Datenanbietern zu diesen Themen zusammengearbeitet.
Entdecken Sie unsere Berichte über verantwortungsbewusstes Investieren.
Als langfristig orientierte Investoren wissen wir, dass sich die Entscheidungen, die wir heute treffen, heute, morgen und in vielen Jahren noch auf Kommunen auswirken. Verantwortungsvolles Investieren steht im Mittelpunkt unserer Geschäfts- und Investmenttätigkeit. Wir legen Wert auf Transparenz und Rechenschaftspflicht hinsichtlich unserer Leistung in diesem Bereich.
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