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First Sentier Investors veröffentlicht den ersten „Assessment of Value“-Bericht für das am 31 Juli 2020 endende Jahr

Worum handelt es sich beim „Assessment of Value“-Bericht?

Der Bericht spiegelt unsere Stellungnahme zu dem Mehrwert wider, der Anlegern durch unsere Fondspalette während des Betrachtungszeitraums bis 31. Juli 2020 erbracht wurde. Eine detaillierte Analyse für jeden Fonds ist zuerst nach zuständigem Investmentteam (First Sentier Investors, FSSA Investment Managers oder Stewart Investors) und dann in alphabetischer Reihenfolge aufgeführt. Wir weisen darauf hin, dass jeder beurteilte Fonds in der Regel mehrere Anteilsklassen hat, die unterschiedliche Investmentmerkmale für verschiedene Anlegergruppen aufweisen. Unsere Analyse wurde für jede Anteilsklasse durchgeführt, sodass dieser Bericht aussagekräftiger ist, wenn Sie wissen, welche Anteilsklasse(n) Sie besitzen.

Warum wird ein „Assessment of Value“-Bericht erstellt?

Die Philosophie und Unternehmenskultur von First Sentier Investors basiert auf dem Grundsatz, dass wir verantwortungsvoll mit dem Vermögen unserer Kunden umgehen. Wie unsere Teams investieren und wie sie ihre Geschäfte führen, orientiert sich an diesem Grundsatz. Die Interessen unserer Kunden stehen bei unseren Teams im Zentrum ihres Handelns. Vor allem möchten wir das Vertrauen unserer Kunden in unsere Investmentkompetenz und unsere Geschäftstätigkeit gewinnen und erhalten. Wir bemühen uns um höchste Transparenz und Rechenschaftspflicht und legen großen Wert auf Ehrlichkeit und Integrität.

Unser Ansatz für die Messung des Mehrwerts

Qualität des Service

Die Qualität des Service, den FSI Anlegern bietet, zeichnet sich vor allem durch unser Investmentangebot und den Fokus auf aktives und langfristig orientiertes Investieren sowie durch unsere Stärke im Bereich verantwortungsvolles Investieren und unsere Erfolgsbilanz bei Anlagen in spezialisierten Märkten und Schwellenländern aus. Erfolgreiches nachhaltiges Investieren für Anleger ist nur mit einer starken Unternehmensführung möglich und erfordert, dass Kunden immer über ihre Investments informiert werden.

Fondskostenvergleich

FSI orientiert sich bei der Festlegung der jährlichen Managementgebühr zwar nicht am Markt, aber der Vorstand ist der Ansicht, dass diese Gebühr nicht merklich höher als bei anderen Vermögensverwaltern derselben Strategie sein darf. Eine deutlich höhere Managementgebühr könnte bei Anlegern Bedenken hinsichtlich des Mehrwerts hervorrufen. Bei der Beurteilung der Kostenkennzahl „Ongoing Charge Figure“ (OCF), also der gesamten laufenden Kosten, versucht der Fonds, seine Kosten durch Überwachung und Vergleich der Kosten von Drittanbietern sowie den Schutz von Anlegern vor negativen Skaleneffekten unter dem Mittelwert einer Gruppe von Vergleichsfonds zu halten.

Wertentwicklung

Bei der Beurteilung der Wertentwicklung berücksichtigen wir das Anlageziel und den Anlagehorizont jedes Fonds und wägen ab, wie sich der Investmentansatz auf das Renditeprofil des Fonds auswirkt. Bei den meisten Fonds schauen wir uns daher eine Kombination aus Absolute Return, relativer Rendite und Downside Capture an. Der Diversified Growth Fund gibt in seinem Anlageziel eine Zielrendite an, daher vergleichen wir die annualisierte Nettorendite über einen Zeitraum von 5 Jahren mit dem britischen Einzelhandelsindex RPI und die annualisierte Nettorendite über einen Zeitraum von 5 Jahren wird mit dem britischen Einzelhandelsindex RPI +4 % verglichen.

Vergleichbare Dienstleistungen

Der Vorstand ist der Ansicht, dass die von einem Fonds erzielte Marge nicht deutlich höher sein sollte als die Marge, die von nach ähnlichen Investmentstrategien gemanagten Fonds auf anderen Plattformen oder von Einzelmandaten ähnlicher Größe erzielt wird.

Anteilsklassen

Der wichtigste Gesichtspunkt bei diesem Kriterium ist Fairness. Deswegen wog der Vorstand ab, ob OCF-Unterschiede zwischen Anteilsklassen angemessen waren, und berücksichtigte dabei Unterschiede im Serviceniveau und dem in jeder Anteilsklasse verwalteten Vermögen sowie die Frage, ob Anleger zu den niedrigsten Gebühren, die für sie galten und verfügbar waren, in die Anteilsklasse investiert waren.

Kosten

Für dieses Kriterium schaute sich der Vorstand an, ob die Kostenstruktur und -verteilung der von jedem Fonds getragenen Kosten unter Berücksichtigung des erbrachten Service fair, transparent und angemessen waren.

Skaleneffekte

Als aktiver spezialisierter Investmentmanager, der auf hochwertige und langfristig orientierte Investmentkompetenz fokussiert ist, hat der Vorstand in Erwägung gezogen, wie sich Skaleneffekte auswirken können, die für Investoren entstehen können. Bei der Umlegung von Kosten verfolgt First Sentier Investors eine Politik, die fair ist und gewährleistet, dass Skaleneffekte, die mit zunehmender Größe von Fonds entstehen, an Anleger weitergegeben werden. Üblicherweise deckeln Fonds auch ihre Gebühren, um zu gewährleisten, dass Anleger bei geringen Fondsgrößen nicht von hohen Kosten betroffen sind.

Zusammenfassung

In dieser Tabelle sind die Rot-, Gelb- und Grün-Ratings für jedes Kriterium und jeden Fonds zusammengefasst. Aus der Beurteilung ergaben sich ein Fonds mit rotem Rating und zwei Fonds mit gelbem Rating.

Dokumente

Vollständiger Bericht

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First Sentier Asian Property Securities Fund

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First Sentier Diversified Growth Fund

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First Sentier Emerging Market Bond Fund

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First Sentier Global Listed Infrastructure Fund

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First Sentier Global Property Securities Fund

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FSSA Investment Management

FSSA All China Fund

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FSSA Asia All-Cap Fund

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FSSA Asia Focus Fund

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FSSA Global Emerging Markets Focus Fund

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FSSA Greater China Growth Fund

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FSSA Indian Subcontinent All-Cap Fund

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FSSA Japan Focus Fund

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Stewart Investors

Stewart Investors Asia Pacific and Japan Sustainability Fund

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Stewart Investors Asia Pacific Leaders Sustainability Fund

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Stewart Investors Asia Pacific Sustainability Fund

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Stewart Investors Global Emerging Markets Fund

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Stewart Investors Global Emerging Markets Leaders Fund

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Stewart Investors Global Emerging Markets Sustainability Fund

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Stewart Investors Indian Subcontinent Sustainability Fund

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Stewart Investors Latin America Fund

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Stewart Investors Worldwide Equity Fund

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Stewart Investors Worldwide Leaders Sustainability Fund

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Stewart Investors Worldwide Sustainability Fund

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Antragsformular für den „Assessment of Value“-Bericht

Wenn Sie eine Kopie des Berichts anfordern möchten, füllen Sie bitte unten das Formular aus: 

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