Ansatz für verantwortungsvolles Investieren

Integration 

Bei Staatsanleihen sind neben makroökonomischen Daten, politischen Entwicklungen, Einschätzungen der Geld- und Fiskalpolitik und technischen Marktdaten auch ESG-Aspekte Teil des Key-Factor-Modells. Sie gehören zu den Risikoquellen und Renditetriebfedern, die wir berücksichtigen, wenn wir unser Research durchführen.

Bei Unternehmen sind ESG-Risikofaktoren ein wichtiger Aspekt bei der Bestimmung der internen Kreditratings einzelner Emittenten. Nähere Informationen über diesen Prozess finden Sie auf der Seite „Fixed Income im Überblick“, wo die Kreditrisikoanalyse, die unser gesamtes globales Fixed-Income-Geschäft unterstützt, beschrieben ist.

Bewertung und Überwachung 

ESG-Angelegenheiten werden im Verlauf unserer täglichen Analysen von Wertpapieren identifiziert und berücksichtigt. Zur Unterstützung unserer Überwachungs- und Bewertungsarbeit haben wir eine Datenbank mit zahlreichen relevanten ESG-Indizes zusammengestellt. Diese Datenbank gibt uns einen Überblick darüber, wie Länder im Vergleich zu anderen Ländern und im historischen Vergleich abschneiden. Anhand dieser Informationen können wir die Länder, in denen wir investiert haben, systematisch überwachen und ESG-Aspekte fundierter beurteilen.

Für jedes Land, in dem wir investieren, überwachen wir sechs Variablen: menschliche Entwicklung, Korruption, wirtschaftliches Umfeld, Stärke der Institutionen, Effektivität der Regierung und Energieabhängigkeit. Wir nutzen Indizes von vertrauenswürdigen Quellen wie der Weltbank, dem Entwicklungsprogramm der Vereinten Nationen, Transparency International, dem Fund for Peace und dem World Energy Council. Diese Indizes analysieren wir auf ihren Stand, Rankings und langfristige Trends, um objektive Maßstäbe für unser Research zu erhalten.

ESG-Trends, -Bedenken und -Kontroversen werden ebenfalls aufgezeichnet und in unserem Investment Opinion Network gespeichert. Dieses proprietäre System wird vom gesamten Fixed Income Team weltweit genutzt, sodass alle Investmentspezialisten von Angelegenheiten erfahren, die einzelne Emittenten oder Industriezweige betreffen.

Engagement 

Ein kontinuierlicher Dialog mit den Emittenten von Staats- und Unternehmensanleihen ist ein wichtiger Bestandteil unseres Researchprozesses. Wir versuchen, Einfluss auf die Emittenten auszuüben, in deren Wertpapiere wir investieren, und nutzen Meetings als Gelegenheit, um ESG-Risiken neu einzuschätzen. Neben der Teilnahme an Investorenveranstaltungen und Roadshows bemühen wir uns proaktiv um Treffen mit wichtigen Entscheidungsträgern, wann immer dies möglich ist. Bei diesen Treffen haben wir die Möglichkeit, ESG-Angelegenheiten anzusprechen, die wir für relevant und wichtig halten. In den allermeisten Fällen sind die Emittenten aufgeschlossen, sodass ein konstruktiver Dialog fortgesetzt werden kann. 

Um unser eigenes Verständnis zu vertiefen und die Praktiken in der Branche zu verbessern, beteiligen wir uns an der Projektphase 2 (E-RISC) der Finanzinitiative des UN-Umweltprogramms (UNEP FI). Dieses Projekt verfolgt u. a. das Ziel, Methoden zu entwickeln, mit denen Investoren Umweltfaktoren besser in die Risikobewertung staatlicher Emittenten integrieren können.

"Für jedes Land, in das wir investieren, überwachen wir sechs Variablen"

"Wir können mit unseren Kunden zusammenarbeiten, um bei der Entwicklung individueller Lösungen andere ESG-Konzepte zu berücksichtigen, die ihren persönlichen Ansichten und Anforderungen entsprechen"

"Um unser eigenes Verständnis zu vertiefen und die Praktiken in der Branche zu verbessern, beteiligen wir uns an der Projektphase 2 (E-RISC) der Finanzinitiative des UN-Umweltprogramms (UNEP FI)"