Titres d’infrastructures mondiaux cotés

Les principaux types d’actifs d’infrastructure comprennent les systèmes de transport tels que les chemins de fer, les aéroports et les routes à péage ; les systèmes de communication tels que les antennes-relais de téléphonie mobile ; et les services collectifs (eau, gaz et électricité). Ces actifs sont essentiels au fonctionnement quotidien de notre société. Ils offrent généralement des rendements plus stables que de nombreuses autres options d’investissement. 

Les principaux risques pour les investisseurs en titres d’infrastructures sont les interventions politiques et réglementaires. Ces risques peuvent être atténués au moyen d’une diversification par pays, secteurs et organismes de régulations, et en faisant appel à un gestionnaire proactif capable de comprendre et de gérer ces risques. Les fonds d’investissement dans les infrastructures peuvent également être vulnérables à des facteurs qui affectent particulièrement ce secteur, par exemple les catastrophes naturelles ou les perturbations opérationnelles.

Pour résumer, oui. Bien que les investisseurs aient adopté les titres d’infrastructures comme une catégorie d’actifs depuis les années 1990, l’idée d’investir dans les infrastructures via des titres cotés a été développée par quelques gestionnaires d’actifs australiens entre 2005 et 2007. Les titres d’infrastructures mondiaux cotés sont désormais reconnus dans une large mesure comme une catégorie d’actifs à part entière par les consultants en actifs, les investisseurs et le secteur de la gestion de fonds. Aujourd’hui, nous estimons que les fonds sous gestion dans les titres d’infrastructures mondiaux cotés s’élèvent à environ 100 milliards de dollars américains. Il convient également de se rappeler que les actifs d’infrastructure ont leur propre profil de risque et de rendement ; et qu’ils bénéficient de moteurs structurels qui peuvent être assez différents de ceux des actions mondiales. 

La présence des titres d’infrastructures cotés au sein des portefeuilles d’investisseurs a évolué au fil du temps. Au départ, nous les avons vu apparaître sous la forme d’actions défensives à faible volatilité. Ce rôle a évolué et ils sont devenus une véritable source de revenus à mesure que la baisse des rendements obligataires a accru l’attrait relatif de leurs flux croissants de dividendes. Plus récemment, nous avons vu les titres d’infrastructures cotés faire partie du segment des actifs réels des portefeuilles des investisseurs en raison de la nature durable et tangible de leurs actifs ainsi que de leurs capacités à offrir une protection contre les effets de l’inflation et à offrir une croissance structurelle des bénéfices. Nous avons également constaté que des investisseurs utilisaient des titres d’infrastructures mondiaux cotés comme une alternative diversifiée, liquide et moins coûteuse à des allocations d’infrastructures non cotées.

Vous devez toujours demander conseil à un professionnel si vous avez des questions sur vos options en matière d’investissement. Historiquement, les investissements dans les titres d’infrastructures ont généré des flux de trésorerie stables et prévisibles ainsi qu’une croissance à long terme. Dans un portefeuille équilibré, ces types de placements ont tendance à être moins volatils que d’autres catégories d’actions. En raison de ces facteurs, les titres d’infrastructures peuvent être utilisés à tout moment du cycle économique comme complément à faible volatilité des actions mondiales.

Votre exposition augmentera sans doute quelque peu, mais pas beaucoup. Nous estimons que la plupart des gestionnaires d’actions mondiales pourraient investir entre 2 % et 4 % (ou moins) de leur portefeuille dans des actifs d’infrastructure. Cette exposition pourrait s’axer sur un petit nombre de grands noms de sociétés de services collectifs bien connues. Cependant, une grande partie de l’alpha généré dans notre portefeuille diversifié provient d’actions de sociétés à moyenne capitalisation qui sont peu étudiées par les gestionnaires d’actions mondiales, telles que les routes à péage, le stockage d’énergie et les antennes-relais de téléphonie mobile. Si vous décidez que les titres d’infrastructures mondiaux cotés correspondent à vos besoins d’investissement, une allocation explicite dans votre portefeuille d’investissement serait alors nécessaire pour obtenir une exposition significative à cette catégorie d’actifs.

Non. Les actifs d’infrastructure offrent des opportunités de croissance défensives et non cycliques provenant de divers domaines.   

Il s’agit notamment des domaines suivants : 

• revenus obtenus au moyen d’investissement provenant du développement par les services collectifs (électricité, gaz et eau) de nouveaux actifs relatifs à l’acheminement et à la distribution 
• les énergies renouvelables propres remplaçant la production d’électricité au charbon, émettrice de dioxyde de carbone 
• la croissance des équipements sur les antennes-relais de téléphonie mobile pour répondre à l’utilisation croissante des données sur les smartphones 
• l’augmentation des volumes de trafic sur les routes à péage en raison de l’encombrement urbain 

Même si les titres d’infrastructures mondiaux cotés représentent une catégorie d’actifs relativement sensible aux taux d’intérêt, elle présente également des attributs de croissance structurelle à long terme.