FACTEURS DE RISQUE
Ces informations constituent une offre financière promotionnelle relative à la stratégie First Sentier Global Listed Infrastructure. Ces informations sont exclusivement réservées aux clients professionnels dans l’Espace économique européen et partout ailleurs où leur diffusion est légale. L’investissement comporte certains risques et notamment:
- La valeur des investissements et des éventuels revenus qu’ils génèrent peut varier à la hausse comme à la baisse et n’est pas garantie. Les investisseurs peuvent ne pas récupérer l’intégralité du montant initialement investi.
- Risque de change: les fluctuations des taux de change peuvent avoir une incidence sur la valeur des actifs libellés dans d’autres devises.
- Risque lié à l’exposition à un secteur unique: s’exposer à un seul secteur présente davantage de risques que d’investir dans plusieurs secteurs. Une exposition diversifiée à un grand nombre de secteurs contribue à atténuer le risque.
- Risque lié aux charges en capital: les frais et charges peuvent être imputés sur les immobilisations. Déduire les frais du capital diminue son potentiel d’appréciation.
- Risques spécifiques aux infrastructures cotées: l’investissement dans les actifs d’infrastructures peut être sensible à des facteurs affectant plus particulièrement le secteur des infrastructures, tels que les catastrophes naturelles, les perturbations d’exploitation et la législation nationale et locale.
Pour de plus amples informations sur les sociétés agréées par la FCA publiant ces informations ou sur tous les fonds visés, veuillez consulter les Conditions générales et les Informations importantes ci-après.
Pour une description des termes liés à l’investissement et des risques, veuillez vous référer au Prospectus et au Document d’information-clé pour l’investisseur de chacun des fonds.
Si vous n’êtes pas certain que nos fonds soient adaptés à votre objectif d’investissement, nous vous invitons à faire appel à un conseiller en investissement.
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Vue d'ensemble de la stratégie
Caractéristiques clés
Vue d'ensemble de la stratégie
Caractéristiques clés
Les infrastructures font fonctionner le monde dans lequel nous vivons – et lorsqu’il s’agit d’études sur le terrain, notre équipe se trouve sur place.
Pourquoi investir dans la stratégie des titres d’infrastructures mondiaux cotés de First Sentier ?
Les titres d’infrastructures cotés fournissent des services essentiels à la société, ce qui les rend moins sensibles aux cycles économiques.
La croissance est obtenue par le biais de thèmes structurels à long terme tels que le développement des énergies renouvelables ; le besoin d’atténuer l’encombrement urbain ; et une dépendance croissante aux données mobiles.
Profitez d’une exposition liquide et diversifiée aux infrastructures gérée par une équipe de spécialistes.
Comment nous investissons dans les titres d’infrastructures mondiaux cotés
Tendances mondiales
Chez First Sentier Investors, notre équipe des Titres d'infrastructures mondiaux cotés étudie le marché pour trouver ce que nous estimons être des sociétés leaders mondiales qui relèvent les principaux défis auxquels le monde est confronté en matière d'infrastructure.
Ces études nous emmènent bien au-delà des frontières de l’Australie. Trent Koch, gestionnaire de portefeuille, explique comment nous trouvons les meilleures opportunités.
Le potentiel de l’énergie solaire
La dernière décennie a vu les énergies renouvelables sans carbone, ainsi que le gaz naturel à faible coût, commencer à remplacer le charbon et le pétrole comme sources d’approvisionnement en électricité du monde développé. L’Agence internationale de l’énergie prévoit que le monde aura développé suffisamment de capacités de production d’énergie renouvelable entre 2019 et 2024 pour alimenter l’ensemble des États-Unis.
Le développement persistant des énergies renouvelables ainsi que la nécessité de moderniser et d’étendre les réseaux de transport d’énergie devraient appuyer une croissance stable des bénéfices dans l’ensemble du secteur des services collectifs. Les consommateurs et l’environnement devraient ainsi pouvoir tirer profit d’un approvisionnement croissant en énergie propre et abordable. L’une des positions les plus importantes de notre portefeuille est NextEra Energy, une société de services collectifs américaine à grande capitalisation dont les actifs comprennent des sociétés de services collectifs réglementées et le leader de l’énergie propre NextEra Energy Resources.
L’Australie a l’un des plus grands potentiels d’opportunités au monde en matière d’énergie solaire, mais nos actions sont-elles suffisantes ?
Rebecca Myatt, gestionnaire de portefeuille de l’équipe Titres d’infrastructures mondiaux cotés de First Sentier Investors, étudie le secteur de l’énergie solaire en Australie.
Concernant le développement de l’énergie solaire, l’Australie est à la fois en tête et en retard
Alors que l’Australie est le premier pays du monde concernant l’installation de panneaux solaires sur les toits, nous sommes en retard par rapport à d’autres marchés (p. ex. les États-Unis) dans le développement d’infrastructures solaires à grande échelle, nos politiques et mesures d’incitation publiques étant moins attrayantes que celles d’autres marchés.
Qu’il s’agisse d’énergie solaire, d’énergie éolienne ou d’énergie hydroélectrique, les opportunités pour les investisseurs ne cessent de croître. Mais tous les pays ne se développent pas au même rythme, et cela confère aux études mondiales et à l’accès aux marchés mondiaux un rôle critique par rapport à la performance des investissements.
L’Australie est le leader mondial en matière d’installation de panneaux solaires sur les toits,
mais elle est en retard dans la fourniture d’énergie solaire en tant que service collectif à grande échelle
Source : Bloomberg en 2018.
Source : Australian Photovoltaic Institute, Bloomberg au 30 novembre 2019.
Remédier à l’encombrement urbain
Sur la route de Sydney à Washington
Les sociétés d’infrastructure innovantes contribuent également à atténuer l’encombrement urbain dans le monde. Transurban, une société de routes à péage cotée à l’ASX, exploite des portefeuilles de routes à péage en Australie et en Amérique du Nord, notamment les 95 voies express de Washington DC. Ces voies offrent une vitesse garantie d’au moins 90 km/h aux populations qui effectuent des migrations pendulaires entre leur domicile et leur lieu de travail ; laquelle est facilitée par un processus de tarification innovant.
Nous étudions 12 à 15 entreprises de routes à péage dans le monde et nous avons constaté que les pratiques de Transurban en ce qui concerne la gestion et les opérations sont les meilleures du monde.
Inclure les voitures sans chauffeur dans la feuille de route
Transurban est passée d’une société de « construction » à une société où 40 % des employés travaillent dans le secteur de la technologie. Ils se préparent à l’avènement des véhicules électriques et autonomes et à l’évolution des modes d’utilisation de la route que ces véhicules provoqueront. Ils font appel à une technologie de capture vidéo de qualité militaire pour réduire les accidents et les embouteillages sur leurs routes.
Une société d’infrastructure exceptionnelle
Avec un rendement durable de près de 5 % s’orientant vers un taux de 5 à 8 % par an, Transurban propose des actifs de haute qualité et d’une sensibilité aux aléas économiques limitée ainsi qu’une tarification indexée à l’inflation, voire plus élevée.

Peter Meany
Responsable de l’équipe Titres d’infrastructures mondiaux cotés
Transurban est l’une des positions les plus importantes de notre portefeuille
Source : Transurban, First Sentier Investors en 2020. Le graphique indique les bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements. Les bénéfices pour 2020 et au-delà sont les bénéfices attendus fondés sur les prévisions de First Sentier. Il s’agit, par nature, de prédictions et elles ne sont donc pas garanties. Elles peuvent être affectées par des hypothèses inexactes, des risques et des incertitudes connus ou inconnus, et peuvent différer de façon importante des résultats finalement obtenus.
Chaque décision d’investissement a des répercussions sur notre monde
Les sociétés d’infrastructure ont des obligations de service et une responsabilité morale envers les communautés dans lesquelles elles opèrent
Nous intégrons officiellement l’analyse des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans notre processus d’investissement depuis plus d’une décennie. Les considérations ESG représentent 24 % du score d’une société dans notre modèle d’évaluation de la qualité et de classement.
Le changement climatique est le thème ESG qui a le plus de poids dans notre stratégie d’investissement
Dans l’univers des services collectifs, les tentatives de réduction des émissions de carbone ont des implications importantes sur la façon dont l’électricité est produite, acheminée et distribuée. Les services collectifs (spécialistes de l’électricité) à grande capitalisation cotés en bourse sont les premiers à effectuer des investissements en capital à grande échelle dans les énergies renouvelables.
Le remplacement des anciennes centrales au charbon par les énergies éolienne et solaire devrait présenter des opportunités d’investissement substantielles pour de nombreux services collectifs au cours des prochaines années. D’un point de vue prospectif, le changement climatique a aussi des implications importantes pour les réseaux d’approvisionnement en énergie : ils pourraient courir le risque de devenir des actifs délaissés. C’est également le cas pour le transport de marchandises par chemin de fer, dont la composition des transports pourrait évoluer à mesure que les volumes de charbon transportés diminuent.
Nous incitons les sociétés à adopter les meilleures pratiques ESG en s’impliquant sur des questions importantes pour obtenir des résultats spécifiques
Dialoguer avec Kinder Morgan
Le conseil d’administration
Le conseil d’administration de l’opérateur de pipeline Kinder Morgan a initialement recommandé de voter contre la fourniture de rapports sur les émissions de méthane et sur l’analyse de scénario à deux degrés. Nous avons la conviction qu’en tant qu’actionnaires, nous avons le droit à la transparence quant à la manière dont la société surveille, gère et minimise les risques liés au changement climatique et au développement durable.
Notre approche
Nous avons demandé à Kinder Morgan d’améliorer ses procédures relatives aux communications sur les questions environnementales, notamment en ce qui concerne les émissions de gaz à effet de serre. La société travaille actuellement sur un nouveau cadre qui lui permettra de fournir davantage d’informations sur ces sujets. Vingt-deux millions de dollars américains seront consacrés à l’amélioration de leurs systèmes de recueil, d’évaluation et de production de données.
Stratégie en matière de titres d’infrastructures mondiaux cotés
Les titres d’infrastructures cotés fournissent des services essentiels à la société, ce qui les rend moins sensibles aux cycles économiques.
La croissance est obtenue par le biais de thèmes structurels à long terme tels que le développement des énergies renouvelables ; le besoin d’atténuer l’encombrement urbain ; et une dépendance croissante aux données mobiles.
L’accent mis sur la gestion responsable de l’environnement et l’acceptation sociale de l’exploitation garantit des rendements durables à long terme pour les actionnaires.
Opérer un changement par un engagement et un dialogue permanents avec les entreprises.
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