Boîte à outils sur la nature et la biodiversité
Investors Can Access Nature Now (ICANN)
Les menaces sans précédent qui pèsent sur la nature et la biodiversité, essentielles à notre économie mondiale et à la lutte contre le changement climatique, incitent les investisseurs à évaluer et à divulguer les risques liés à la nature. Afin d'aider les investisseurs à commencer à évaluer la nature, nous avons élaboré un guide qui présente une approche de diligence raisonnable et des ressources, en mettant l'accent sur l'eau douce et les forêts.
Nos objectifs en matière de nature
Point sur le plaidoyer en faveur des politiques sur les microplastiques
Nous croyons en notre responsabilité collective de considérer la dégradation de la nature comme un risque d’investissement dans nos processus de prise de décision et de collaborer de manière proactive avec notre secteur pour encourager l’adoption de mesures qui réduisent et atténuent cette menace pour la santé humaine et environnementale.
Depuis des décennies, les microfibres s’invitent sur nos plages, dans nos rivières et nos eaux profondes, dans l’air que nous respirons et dans nos assiettes. Les recherches de l’Institut de l’Investissement Durable (« SII ; Sustainable Investment Institute ») de First Sentier MUFG, décrivent les sources et la répartition de la pollution par microfibres, l’urgence du problème et les mesures à prendre pour le prévenir.
Au cours des 18 derniers mois, des études ont montré l’efficacité des filtres sur les lave-linge pour récupérer les microfibres avant qu’elles ne polluent nos écosystèmes aquatiques2.
Comme indiqué dans notre Rapport 2020 sur l’investissement responsable, FSI dirige, en collaboration avec la « Marine Conservation Society » du Royaume-Uni, un programme visant à dialoguer avec les fabricants de lave-linge domestiques et commerciaux pour intégrer par défaut des technologies de filtrage à leurs produits. En plus de dialoguer avec des entreprises, nous avons interagi avec un certain nombre d’organismes de réglementation dans le cadre de cette initiative. Des progrès considérables ont été réalisés, comme le montre la note informative sur le plaidoyer ci-dessous.
Tableau 1. Plaidoyer politique sur les microfibres
| Royaume-Uni | Le mercredi 2 novembre, le projet de loi sur les filtres microplastiques (machines à laver) a fait l'objet d'une deuxième lecture au Parlement britannique. Ce projet de loi exige que les fabricants équipent les nouvelles machines à laver domestiques et commerciales de filtres qui capturent les microplastiques. Pour soutenir ce projet de loi, nous avons collaboré avec le secrétaire d’État britannique pour l’environnement et divers autres ministres titulaires de portefeuilles important dans l’ensemble du gouvernement en collaboration avec la « Marine Conservation Society » du Royaume-Uni et le « Women’s Institute » qui font campagne sur ce sujet depuis des années. Nous pensons que le gouvernement britannique pourrait être aux avant-postes au niveau mondial et donner la priorité à cette recommandation sur les microplastiques, notamment en imposant l'installation de filtres à microfibres dans les nouvelles machines à laver d'ici 2025. |
| Australie | À la suite d’une visite à notre bureau de Sydney du ministre australien de l’Environnement où il a manifesté son intérêt pour la question, nous avons rencontré le Directeur Général Tony Chappel et l’équipe de l’Agence de protection de l’environnement de la Nouvelle-Galles du Sud. L’Agence était très consciente des risques de pollution microplastique et s’intéressait au travail de dialogue que nous avions mené. Une consultation est prévue début 2023 sur les priorités, et la question des filtres à microfibre sera intégrée à ce processus. |
| Union Européenne | À partir de janvier 2025, tous les nouveaux lave-linge vendus en France devront inclure un filtre pour empêcher les fibres de tissu synthétique de polluer les voies navigables. Nous dialoguons actuellement avec les décideurs politiques pour évaluer les discussions potentielles ou en cours concernant l’adoption de la loi française dans l’ensemble de l’UE. |
2. Les filtres pour lave-linge réduisent les émissions de microfibres : Preuves issues d’un projet pilote mené au niveau local à Parry Sound, Ontario, https://www.frontiersin.org/articles/10.3389/fmars.2021.777865/full
Exercice de cadrage du TNFD et divulgation des indicateurs sectoriels fondamentaux
En décembre 2022, First Sentier Investors a rejoint le forum Taskforce on Nature-related Financial Disclosure (TNFD). Notre approche pour mettre en œuvre le cadre TNFD s'appuiera sur la boîte à outils Nature et biodiversité, développée en 2023, et tirera parti des connaissances collectives de notre groupe de travail sur le capital naturel et la biodiversité, créé en 2022. Conformément au cadre LEAP (Locate, Evaluate, Assess and Prepare) du TNFD, nous avons commencé à définir la portée de notre évaluation en 2023.
Résultats initiaux de la définition de la portée
First Sentier Investors étant une société de gestion d'actifs, son activité fonctionnelle se compose de différentes équipes d'investissement (au nombre de 11 actuellement). En termes de classes d'actifs, au 31 décembre 2023, nous avons investi dans des actions cotées (55 %), des liquidités et des placements à court terme (21 %), des infrastructures directes non cotées (12 %), des titres à revenu fixe (7 %) et des dettes privées (5 %). Pour les premières évaluations de la nature au niveau de l'entreprise, nous commencerons par les actions cotées et les titres à revenu fixe d'entreprises, qui représentent 58 % de notre actif sous gestion total. Notre interaction potentielle avec la nature se ferait principalement par le biais de nos investissements, soit via des investissements cotés, soit via des investissements directs dans des entreprises d'infrastructure.
Au sein des classes d'actifs concernées, nous allouons des capitaux à plusieurs pays à travers le monde, 29 % de nos capitaux étant alloués à des entreprises dont le siège social est situé en Australie, suivie par l'Inde (15 %), les États-Unis (12 %), Hong Kong (11 %), la Chine continentale (5 %), le Japon (5 %), Taïwan (4 %) et Singapour (3 %). Ces pays représentent environ 84 % de notre total des actifs sous gestion. Ils seront au centre de notre section « Localisation » de l'exercice LEAP (emplacements matériels3) à l'avenir en ce qui concerne nos investissements.
Le document « Additional Guidance for Financial Institutions version 1.0 » (Recommandations supplémentaires pour les institutions financières, version 1.0) du TNFD indique que les institutions financières doivent publier un indicateur représentant l'exposition financière à un ensemble défini de secteurs considérés comme ayant des dépendances et des impacts significatifs liés à la nature (l'un des indicateurs sectoriels fondamentaux pour le secteur financier). Le TNFD a identifié les secteurs à prendre en compte et nous avons analysé notre exposition à ces 22 secteurs. Le pourcentage des actifs sous gestion des entreprises concernées exposés aux secteurs matériels du TNFD, par rapport au total des actifs sous gestion de l'entreprise, est de 19 %4. En d'autres termes, 33 % de nos investissements en actions cotées et 31 % de nos investissements en titres à revenu fixe d'entreprises sont alloués à ces secteurs matériels.
Au sein de cette exposition de 19 %, nos investissements en actions cotées et en titres de créance d'entreprises sont alloués à un certain nombre de secteurs importants pour les questions liées à la nature, notamment : les métaux et les mines, les semi-conducteurs, les services publics d'électricité, les produits alimentaires, le pétrole et le gaz, les infrastructures de transport, les biens durables ménagers, les automobiles, les produits de soins personnels et les produits pharmaceutiques.
Figure 1. Répartition sectorielle des matériaux TNFD
Source : TNFD. (2023). Conseils supplémentaires pour les institutions financières. First Sentier Investors. Données au 31 décembre 2023.
Remarque : répartition sectorielle des seules entreprises concernées ; les secteurs multiples comprennent les produits chimiques, les textiles, l'habillement et les produits de luxe, les transports terrestres, les REIT diversifiés, les boissons, les services publics de gaz, les matériaux de construction, les services et fournitures commerciaux, la construction et l'ingénierie, les services publics d'eau, les producteurs indépendants d'électricité et d'électricité renouvelable, les compagnies aériennes de transport de passagers, les conteneurs et emballages et le transport maritime. Ces secteurs sont regroupés car notre exposition à chacun d'entre eux est inférieure ou égale à 2 %.
Cartographie sectorielle et exposition des zones sensibles en matière de biodiversité
La question L2 du cadre LEAP est la suivante : « Où se trouvent les secteurs, les chaînes de valeur et les opérations directes présentant des dépendances et des impacts potentiellement modérés à élevés ? ». Nous avons donc cartographié nos participations en actions cotées en bourse à l'aide des données AUM de décembre 2022 et d'une carte thermique, afin d'identifier les secteurs exposés à des problèmes liés à la nature. Ce résultat a été publié dans la deuxième version du guide Investors Can Assess Nature Now (ICANN) du Nature and Biodiversity Toolkit, publié en septembre 2023. Nous notons qu'« une liste des actifs environnementaux, des services écosystémiques et des facteurs d'impact par secteur du portefeuille identifiés dans l'exercice de cartographie thermique de la phase Locate » est mentionnée comme l'un des résultats de la phase Évaluer du cadre LEAP pour les institutions financières. Cet exercice nous a permis de comprendre les principales dépendances et les principaux facteurs d'impact en amont et dans les opérations directes, pour chaque secteur important, en particulier la dépendance à l'égard de l'utilisation des écosystèmes terrestres et de l'eau, ainsi que les impacts liés aux polluants de l'eau et du sol et aux déchets du sol.
En plus de la cartographie générale des secteurs à l'aide de l'outil Sector Materiality Tool mentionné ci-dessus, nous avons travaillé avec plusieurs équipes d'investissement afin de cartographier leurs participations dans les secteurs et les pays à haut risque en matière d'eau douce et de forêts (liés à l'agriculture), deux domaines sur lesquels nous nous concentrons en ce qui concerne la nature et la biodiversité. Notre approche pour évaluer et traiter ces questions est détaillée dans le guide de l'ICANN.
Enfin, l'autre indicateur sectoriel clé recommandé par le TNFD pour le secteur financier est l'exposition aux entreprises ayant des activités dans des zones sensibles (montant absolu ou pourcentage des actifs investis ou détenus pour les gestionnaires d'actifs). Sur la base des données déclarées et estimées fournies par Sustainalytics5, notre exposition en termes d'actifs sous gestion était de 5,57 % en décembre 2023, avec une couverture d'environ 81 % des données pour les entreprises concernées. Lorsque des données sont disponibles sur ces zones sensibles, nous nous efforçons de les utiliser conjointement avec notre analyse des zones importantes6, afin d'identifier les zones prioritaires et de classer les entreprises par ordre de priorité en vue d'une évaluation et d'un engagement plus approfondis. Nous utilisons de nombreux autres indicateurs recueillis auprès de diverses sources, comme indiqué dans le guide de l'ICANN.
En 2024, nous prévoyons de travailler en étroite collaboration avec l'équipe chargée de la durabilité de l'entreprise afin de divulguer les emplacements de nos opérations directes. Ensemble, nous commencerons à évaluer les impacts, les dépendances, les risques et les opportunités dans nos bureaux à l'aide des indicateurs mondiaux de base du TNFD et à documenter les processus à l'échelle de l'entreprise pour identifier, évaluer et hiérarchiser ces questions liées à la nature dans nos opérations directes.
3 TNFD (2023). Recommandations du groupe de travail sur les informations financières liées à la nature (TNFD)
4 Ce chiffre n'inclut donc pas l'exposition sectorielle significative d'autres classes d'actifs qui ne sont pas concernées (par exemple, les liquidités et les produits dérivés).
5 Selon Sustainalytics, les « zones sensibles en matière de biodiversité » désignent le réseau Natura 2000 de zones protégées, les sites classés au patrimoine mondial de l'UNESCO et les zones clés pour la biodiversité (KBA), ainsi que d'autres zones protégées, comme indiqué à l'annexe II, appendice D, du règlement délégué (UE) 2021/2139 de la Commission. Nous considérons que cette définition est conforme à celle des zones sensibles donnée par le TNFD.
6 TNFD (2023). Taskforce on Nature-related Financial Disclosures (TNFD) Recommandations
Nous continuons également à respecter nos engagements dans le cadre du Finance for Biodiversity Pledge, une initiative qui appelle à prendre des mesures ambitieuses en faveur de la biodiversité et s'engage à le faire, comme le montre le tableau ci-dessous.
Tableau 3. Progrès réalisés dans le cadre du Finance for Biodiversity Pledge (Engagement en faveur du financement de la biodiversité)
| Engagement | Progrès réalisés à ce jour |
|---|---|
| Collaboration et partage des connaissances |
|
| Dialogue avec les entreprises |
|
| Évaluation de l’impact |
|
| Définition des objectifs |
|
| Rapports public |
|
Nous souhaitons élaborer une approche transversale dans l’ensemble de l’entreprise autour des principaux sujets liés à la nature et des directives sectorielles. Cela s’accompagnera d’un suivi, de rapports d’avancement et de notre évaluation des différents engagements liés à la nature pris par les entreprises dans lesquelles nous investissons.
Nous allons continuer à développer notre travail sur les évaluations de portée en utilisant le Groupe de travail sur la divulgation financière liée à la nature (Taskforce on Nature-related Financial Disclosure, TNFD). Il s’agit d’un nouveau cadre de gestion et de divulgation des risques qui vise à permettre aux organisations de signaler et d’agir sur l’évolution des risques liés à la nature. Parallèlement à ce travail, nous visons à doter nos fonds des ressources nécessaires pour rendre compte des critères de divulgation liés à la nature, tels que les indicateurs « zone sensible à la biodiversité » ou « émissions dans l’eau » dans les Principaux impacts négatifs de la SFDR de l’UE.
Défis
Il s'agit d'une question complexe et interdépendante qui pose de nombreux défis aux investisseurs.
Les recommandations de l'industrie sont limitées dans des secteurs tels que les infrastructures des centres de données, ce qui a permis à First Sentier Investors de soutenir ses équipes d'investissement en élaborant ses propres recommandations.
Bien que la question soit urgente, la nature et la biodiversité sont souvent reléguées au second plan dans les engagements ESG. Grâce à nos engagements en 2024, nous avons appris que mettre en évidence les liens entre la nature et la biodiversité et le changement climatique peut permettre d'aborder le sujet.
 |  |
|---|