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First Sentier Investors publie son premier rapport d’Évaluation de la valeur pour l’année du 31 juillet 2020

Qu’est-ce que le rapport d’Évaluation de la valeur ?

Le rapport reflète notre évaluation de la valeur fournie aux investisseurs dans notre gamme de fonds sur la période d’évaluation allant jusqu’au 31 juillet 2020. Une analyse détaillée pour chaque fonds est d’abord énumérée par notre équipe d’investissement affiliée (First Sentier Investors, FSSA Investment Managers ou Stewart Investors), puis par ordre alphabétique. Il est important de noter que chaque fonds évalué possède généralement plusieurs catégories d’actions, chacune offrant des caractéristiques d’investissement différentes à des groupes d’investisseurs différents. Comme notre analyse a été effectuée au niveau des catégories d’actions, ce rapport vous sera plus utile si vous savez laquelle ou lesquelles vous possédez.

Pourquoi un rapport d’Évaluation de la valeur ?

Les principes et la culture de First Sentier Investors reposent sur le principe d’agir en tant que gestionnaires responsables des actifs des clients. Cela guide la manière dont nos équipes investissent ainsi que la manière dont nous gérons leur activité globale. Nous plaçons les intérêts des clients au cœur de leur activité, en mettant clairement l’accent sur le gain et sur le maintien de la confiance de nos clients en nos capacités d’investissement et nos opérations. Nous nous efforçons d’atteindre le plus haut degré de transparence et de responsabilité, et nous mettons fortement l’accent sur les valeurs d’honnêteté et d’intégrité.

Notre approche pour évaluer la valeur

Qualité de service

La focalisation sur la qualité de service que FSI offre aux investisseurs concerne la proposition d’investissement et l’accent mis sur l’investissement actif à long terme, ainsi que sur son point fort en termes d’investissements responsables et notre historique d’investissement dans les marchés spécialisés et émergents. Le succès des investissements durables pour les investisseurs n’est possible qu’avec une solide gouvernance et dans des conditions où les clients peuvent se tenir informés de l’évolution de leurs investissements.

Taux de marché comparables

Alors que FSI ne fixe pas les Frais annuels de gestion par rapport au marché, le Conseil d’administration considère que ces frais ne devraient pas être significativement plus élevés que ceux d’autres gestionnaires d’actifs pour la même stratégie qui pourrait susciter des préoccupations chez les investisseurs quant à sa valeur. Lorsque l’on considère le total du Chiffre des frais courants (Ongoing Charge Figure, OCF), la supervision et l’analyse comparative des coûts des tiers et la protection des investisseurs contre les déséquilibres d’échelle doivent permettre aux Fonds d’être inférieurs à la médiane par rapport à un groupe de pairs pertinent.

Performance

Lors de l’évaluation des performances, nous avons pris en compte l’objectif et l’horizon d’investissement de chaque fonds, ainsi que la manière dont l’approche d’investissement affecterait son profil de rendement. Par conséquent, pour la plupart des fonds, nous envisageons une combinaison de Rendement absolu, Rendement relatif et Encaissement des baisses. L’objectif d’investissement du Fonds de croissance diversifiée indique un rendement cible et nous avons donc considéré le rendement annualisé net des commissions sur 5 ans par rapport à l’Indice des prix de détail (Retail Price Index, RPI) britannique et le rendement annualisé net des commissions sur 5 ans par rapport au RPI britannique +4 %.

Services comparables

Le Conseil considère que la marge gagnée sur un Fonds ne doit pas être significativement plus élevée que la marge gagnée sur les fonds gérés selon des stratégies d’investissement équivalentes sur d’autres plateformes ou des mandats séparés d’une taille comparable.

Catégories d’unités

La considération clé pour ce critère est l’équité, et le Conseil d’administration a donc chercher à déterminer si les différences de l’OCF entre les catégories d’actions étaient raisonnables, en tenant compte des différents niveaux de service et du montant des actifs sous gestion qui y sont investis, et du fait que les investisseurs se situaient effectivement ou non dans la catégorie d’actions qui offre la commission la plus faible à laquelle ils ont droit et qui est appropriée pour eux.

Coûts

Pour ce critère, le Conseil d'administration a examiné si la structure et l’affectation des coûts supportés par chaque fonds étaient équitables, transparentes et raisonnables, en tenant compte des services fournis.

Économies d’échelle

En tant que gestionnaire d’investissements actif et spécialisé, axé sur la fourniture de capacités d’investissement à long terme de haute qualité, le Conseil d'administration a pris en considération l’impact sur les économies d’échelle qui pourraient survenir pour les investisseurs. La politique d’attribution des dépenses de First Sentier Investors est équitable et garantit que les investisseurs bénéficient d’économies d’échelle à mesure que la taille des fonds augmente. Les fonds appliquent aussi régulièrement un plafonnement des frais qui garantit que les investisseurs ne souffrent pas de coûts importants lorsque la taille des fonds est modeste.

Résumé analytique

Ce tableau résume la notation Rouge, Orange, Vert pour chaque critère et pour chaque fonds. Suite à l’évaluation, il existe un fonds noté Rouge et deux fonds notés Orange.

Documents

Rapport complet

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First Sentier Asian Property Securities Fund

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First Sentier Diversified Growth Fund

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First Sentier Emerging Market Bond Fund

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First Sentier Global Listed Infrastructure Fund

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First Sentier Global Property Securities Fund

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FSSA Investment Management

FSSA All China Fund

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FSSA Asia All-Cap Fund

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FSSA Asia Focus Fund

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FSSA Global Emerging Markets Focus Fund

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FSSA Greater China Growth Fund

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FSSA Indian Subcontinent All-Cap Fund

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FSSA Japan Focus Fund

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Stewart Investors

Stewart Investors Asia Pacific and Japan Sustainability Fund

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Stewart Investors Asia Pacific Leaders Sustainability Fund

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Stewart Investors Asia Pacific Sustainability Fund

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Stewart Investors Global Emerging Markets Fund

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Stewart Investors Global Emerging Markets Leaders Fund

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Stewart Investors Global Emerging Markets Sustainability Fund

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Stewart Investors Indian Subcontinent Sustainability Fund

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Stewart Investors Latin America Fund

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Stewart Investors Worldwide Equity Fund

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Stewart Investors Worldwide Leaders Sustainability Fund

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Stewart Investors Worldwide Sustainability Fund

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Formulaire de demande de rapport d’Évaluation de la valeur

Pour demander un exemplaire papier du rapport, veuillez remplir le formulaire ci-dessous : 

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