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Specialist in Asia Pacific, Japan, China, India and South East Asia and Global Emerging Market equities.

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Specialists in equity portfolios in Asia Pacific, emerging markets, global and sustainable investment strategies

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Our philosophy is very simple. We are constantly searching for high quality businesses and when we acquire them, we will work relentlessly with them to create long-term sustainable value through innovation, ESG-led and proactive asset management.

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Titres immobiliers mondiaux

Approche en matière d’investissement responsable

Gestion responsable et intégration ESG

Nous avons pris en compte de la durabilité dans notre processus d’investissement. Nous avons la conviction que l’intégrations des enjeux ESG conduira à de meilleurs résultats en matière de risque/rendement, ce qui améliorera finalement les rendements à long terme des investisseurs. 

La gouvernance d’entreprise est une priorité particulière : l’indépendance du conseil d’administration ainsi que le respect des droits des actionnaires sont d’une importance capitale. Nous prenons également en compte les initiatives spécifiques en matière de durabilité mises en œuvre par une entreprise et l’impact environnemental des actifs et développements existants. L’historique des actions citoyennes d’une entreprise est prise en compte, ainsi que les éléments factuels attestant de ses éventuelles contributions significatives à la société au sens général.

Évaluation et surveillance

Nous avons développé un cadre ESG personnalisé qui fait partie de notre processus d’examen des actions. Lorsqu’un analyste examine une société immobilière, un examen ESG est également effectué. Bien que la principale source d’informations ESG soit le dialogue avec l’entreprise, l’équipe utilise également Sustainalytics et les MSCI Governance Ratings pour rationaliser l’approvisionnement en données et en informations. Des études tierces sont utilisées, mais ce sont les études internes qui restent la plus grande source de référence lors de l’intégration des enjeux ESG dans le processus d’investissement.  

Intégration

Les thématiques ESG sont évaluées selon une approche à deux volets. Tout d’abord, elles sont l’une des variables de la sélection initiale que nous effectuons pour définir notre univers d’investissement. Un faible score ESG (cumulé à de faibles scores relatifs à d’autres facteurs) peut entraîner l’exclusion d’une action de notre univers d’investissement. 

Deuxièmement, chaque entreprise de notre univers est notée en fonction de facteurs ESG spécifiques. Ceux-ci sont utilisés pour déterminer le bêta dans le modèle d’évaluation des actifs du capital, ce qui a un impact direct sur notre valorisation d’une action. Le plus haut la notation du profil ESG d’une entreprise attribuée par l’équipe, le plus faible est le bêta, ce qui entraîne une valorisation cible plus élevée. Avec ce résultat, nous serions plus susceptibles d’investir dans l’action. 

Dialogue

Nous croyons fermement aux droits des investisseurs et adoptons une position proactive sur les questions ESG, en particulier en matière de gouvernance d’entreprise. La communication avec les DG et les administrateurs est entreprise lorsque cela est jugé approprié afin d’essayer d’exercer une influence et d’amorcer des changements. 

Études de cas

Pour qu’une approche de l’investissement responsable (IR) soit solide, nous sommes convaincus qu’un fort engagement en faveur de la gestion responsable est essentiel, et que l’intégration de l’IR au cœur de nos activités d’investissement est dans le meilleur intérêt à long terme de nos clients. Depuis plus de 10 ans, nous avons systématiquement et progressivement amélioré nos pratiques et processus dans l’ensemble de nos capacités d’investissement à l’échelle mondiale.

Pour en savoir plus, consultez notre carte interactive d’études de cas

Changement climatique

La section ci-dessous fournit des informations supplémentaires, spécifiques à l’équipe, sur le changement climatique. Des informations supplémentaires sur notre approche du changement climatique sont indiquées dans notre déclaration sur le changement climatique.

Déclaration de l’équipe sur le changement climatique

Notre processus d’investissement donne la priorité à la protection du capital de nos clients. Nous nous axons rigoureusement sur l’étude des risques que court chaque entreprise. En tenant compte des risques négatifs, nous devons être conscients que des problématiques telles que le changement climatique peuvent avoir une incidence sur les actions à court, moyen et long terme. La nature des actifs immobiliers est intrinsèquement à long terme (bien que le prix auquel les valeurs mobilières sont négociées puisse avoir la volatilité du marché des actions). Le changement climatique est une question très importante pour un actif à duration élevée. Nous discutons de la manière dont chaque entreprise donne la priorité aux impacts potentiels du changement climatique et comment elle prévoit de faire face à l’évolution de la réglementation et de la demande des consommateurs.

Empreinte carbone

Pour plus d’informations, consultez notre document d’explication sur l’empreinte carbone


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Vote par procuration

Historique du vote par procuration par type de décision

Le tableau ci-dessous contient l’historique de vote par procuration de l’équipe par type de problème. Le graphique fournit les mêmes informations pour l’exercice 2019.

Indépendance du vote 

Le graphique ci-dessous indique le nombre de fois où l’équipe a voté contre les recommandations de la direction, contre les recommandations de nos conseillers en matière de vote par procuration, ou contre les deux. L’objectif de ce tableau est de montrer le jugement indépendant qui est émis par l’équipe lors de la prise de décisions en matière de vote.

Vote par procuration par région

Le graphique ci-dessous indique le nombre de fois où l’équipe a voté dans chaque région et le pourcentage de votes contre les recommandations de la direction, contre les recommandations de nos conseillers en matière de procuration, ou contre les deux. L’objectif de ce tableau est de montrer la différence régionale quant aux habitudes de vote et aux préoccupations en matière de gouvernance. 

Les informations relatives au vote par procuration sont valables au 31/12/2019
Source : First State Investments/CGI Glass Lewis