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Specialist in Asia Pacific, Japan, China, India and South East Asia and Global Emerging Market equities.

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Our philosophy is very simple. We are constantly searching for high quality businesses and when we acquire them, we will work relentlessly with them to create long-term sustainable value through innovation, ESG-led and proactive asset management.

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Approche en matière d’investissement responsable

Gestion responsable et intégration ESG

L’équipe des titres mondiaux à revenu fixe définit l’Investissement responsable comme un processus d’investissement qui prend en compte les indicateurs environnementaux, sociaux et de gouvernance, ainsi que les indicateurs traditionnels de performance financière. Plus important encore, notre processus ne met pas en œuvre de filtrages éthiques. Nous tenons compte des facteurs ESG en fonction de leur impact potentiel sur la performance financière.

Chez First Sentier Investors, nous continuons de penser que l’évaluation complète des titres de crédit va au-delà de l’analyse financière traditionnelle et est le résultat d’une confluence de facteurs. Nous intégrons les facteurs ESG dans notre processus d’analyse de crédit ascendante afin de mieux évaluer le risque de baisse et la valeur relative par rapport au marché et au groupe de pairs, et attribuons une évaluation du risque ESG à tous les noms de notre couverture. Grâce à des outils quantitatifs leaders du secteur tels que Sustainlytics, MSCI et Reprisk, nous sommes en mesure d’analyser en profondeur les secteurs importants et les dynamiques  et les risques particuliers, afin d’accroître notre propre expertise.  

Au cours de notre processus, nous considérons la comparaison des politiques ESG et des pratiques des émetteurs d’obligations comme un exercice de gestion des risques, ce qui fait de l’évaluation des risques ESG une partie intégrante de notre processus de sélection des titres. À condition que l’analyse ESG soit habile et axée sur le potentiel d’effets des événements sur les prix des obligations, nous sommes persuadés que les avantages pour les investisseurs se manifesteront au fil du temps.

Étant donné que les évaluations des risques ESG sont intégrées à l’étape de génération d’idées, tous les clients bénéficient de notre prise en compte de ces facteurs. Puisque la conception de produit est réalisée indépendamment de la génération d’idées, les clients ont la possibilité de façonner davantage leurs portefeuilles en utilisant des facteurs ESG. Ces options incluent des filtrages ESG négatifs ou positifs. Nous pouvons travailler avec les clients pour intégrer d’autres idées ESG dans leurs conceptions de produits, en fonction de leurs points de vue et exigences.

Évaluation et surveillance 

Les analystes identifient les risques ESG lors de leurs études ascendantes sur les actifs de crédit. Nous analysons les risques ESG grâce à notre propre cadre de risque qui permet de créer un classement ESG exclusif. Les analystes prennent en compte ces risques parallèlement à leurs propres études en se référant à divers autres facteurs qui définissent une évaluation du risque axé sur le prix.

L’analyse et l’évaluation des questions ESG au sein d’une entreprise permettent d’identifier les sources de risque qui peuvent ne pas être entièrement intégrées dans ses états financiers. Ces facteurs, ainsi que nos autres facteurs axés sur la valeur relative, nous permettent de mieux formuler notre vision du risque de défaut par rapport à ce que le bilan pourrait autrement impliquer. Il en résulte une meilleure formulation de la vision du rendement des RV lors de l’identification des écarts de risque mal évalués sur le marché.

Dialogue 

Nous essayons de collaborer avec les équipes de direction des émetteurs pour mieux comprendre les facteurs ESG et la manière dont ils se manifesteront dans le positionnement de l’entreprise sur le marché, en mettant l’accent sur l’identification de risques extrêmes supplémentaires qui ne sont pas facilement identifiables par les outils ESG conventionnels. Bien que cela ne soit pas toujours possible, nous faisons tout notre possible pour dialoguer avec les entreprises sur les questions ESG afin de mieux comprendre les risques de leur point de vue ; ce faisant, nous sommes en mesure de formuler l’angle supplémentaire le plus complet et le mieux éclairé sur les risques ESG dans notre cadre de crédit à valeur relative. Ces informations affectent non seulement notre allocation finale de la notation de crédit interne, mais influent également sur notre évaluation des facteurs qui affectent le positionnement en matière de risque de tout actif de crédit que nous couvrons.

Études de cas

Pour qu’une approche de l’investissement responsable (IR) soit solide, nous sommes convaincus qu’un fort engagement en faveur de la gestion responsable est essentiel, et que l’intégration de l’IR au cœur de nos activités d’investissement est dans le meilleur intérêt à long terme de nos clients. Depuis plus de 10 ans, nous avons systématiquement et progressivement amélioré nos pratiques et processus dans l’ensemble de nos capacités d’investissement à l’échelle mondiale.

Pour en savoir plus, consultez notre carte interactive d’études de cas