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RQI Investors投資團隊

RQI Investors是主動型量化環球股票投資專家，擁有超過16年的卓越往績。

首源集團旗下的澳洲量化環球股票投資管理團隊RQI Investors今日宣布與星展銀行（香港）有限公司（「星展香港」）建立策略夥伴關係，該行將成為首家向香港客戶分銷RQI全球價值基金的銀行。

RQI Investors量化價值策略一直領先同儕及價值指數的表現。我們嚴守投資紀律，採取高度主動及可重複執行的價值投資流程，為投資者提供不受基準影響的多元化股票投資組合，並在成本上具備競爭力，勝過基本面主動型選股策略。

下列影片將介紹RQI的投資流程及策略方案，讓您可輕鬆了解相關資訊。我們將逐一拆解量化投資的原則，展示以數據主導的投資觀點如何引導投資決策，並分析投資方針背後的各種策略及流程。 我們致力提高透明度及建立投資者信心，助您及客戶更清楚明白我們的投資方式及理據，以及為何這套方法能行之有效。

首源集團旗下的量化環球股票投資管理團隊RQI Investors今日正式為香港零售投資者推出首項量化投資策略，名為「RQI全球價值基金」。RQI Investors的總部位於澳洲，管理資產規模達175億美元 。

量化投資的世界可能令人難以理解，無論是你不敢發問，或是尚未接觸過這些詞彙，希望以下的詞彙表能助你了解更多。

投資者很容易會跟風買入全球規模最大及估值最高的企業。但真正具挑戰性的是要堅持逆向投資思維，並專注於真正關鍵的指標。RQI Investors管理資產總值高達322億澳元，行政總裁Andrew Francis從澳洲、全球及新興市場的15,000間企業中精心挑選投資機遇。

股票市場的集中度正處於前所未見的水平。雖然這個現象為少數板塊帶來亮眼的回報，但同時也引起了股票投資者對分散投資、估值水平及風險管理的深層關注。

人工智能（AI）正迅速滲透至人類各個領域，投資亦不例外。對投資者、顧問及資產管理專家而言，現在正是重新審視 AI 所帶來的實際及潛在影響的關鍵時刻 - 把握機遇、應對新風險，兩者並行。

首源投資提供一系列定期最新資訊，你可以在這裡找到我們的研究報告、投資策略、研究分析、回顧及展望，以及首源投資專家的分享。

RQI Investors將環境、社會及管治議題融入投資流程，是我們持續進行業務研究的重要一環。

2026年的市場展望，我們將探討推動市場發展的關鍵趨勢，並分享首源集團的各類資產專家如何在變化中發掘機遇。

2024年多國舉行大選，同時全球通脹及經濟增長引起關注。踏入2025年，市場波動將繼續是常態。

貿易戰、關稅、通脹等成為了今年財經新聞的關鍵字。

「大而美」法案旨在將美國總統特朗普於2017年推出的減稅措施永久化，並加入了促進經濟增長的改革，但有批評指法案或會加劇美國的財政赤字。近日，美國長期國債孳息率上升，反映市場對美國財政狀況的憂慮加劇。

特朗普多次威脅徵收關稅，投資者擔憂物價上漲，可能妨礙美國聯儲局減息，以刺激經濟增長。

美國的硬數據清楚顯示經濟形勢的重大轉變，個別市場領域開始反映該項趨勢。

聯儲局減息25個基點，現時利率目標範圍介乎4.00%至4.25%，大致符合預期。

多元化、平等及共融是組織、機構及群體建立公平和公正環境的關鍵。

於6月，美國十年期國債孳息率達到4.23%，較上季僅升2個基點。

金融市場是社會運作的關鍵，但我們相信這個市場正面臨威脅。一直以來，公眾普遍認為犧牲環境及社會，以提升短期表現、推動增長、減少風險及增加財務回報是合理的做法。

全球/ 美國 踏入2025年，美國經濟增長及特朗普上任後的政策將主導信貸市場表現。我們認為，美國的經濟發展應會放緩，原因是拜登任內的政府開支及職位創造措施快將中斷。事實上，我們的團隊深信，特朗普將會即時取消拜登時期的多項政策，並大幅削減公營開支，再將注意力轉移至推動私營發展上。在美國以外的地區，經濟發展亦會放慢，特別是歐洲各國。同時，特朗普有利營商的政策需要一段時間才能對實體經濟產生作用，估計全球將進入增長減慢期。

就特朗普展開第二個任期，市場再次關心通脹走向。特朗普的主要競選承諾包括放寬監管措施、開徵關稅及推行稅務改革，意味著通脹可能加劇。

美國十年期國庫債券孳息率於9月達4.15%，較上季減少約7個基點。

美國連續兩次未能公佈勞工統計局就業報告，投資者轉為參考私營界別數據及企業公告作為指引。

最近亞洲信貸市場的可換股債券發行量急升，年初至今更錄得雙位數的強勁回報。債券市場的動向吸引了機構及零售投資者的注意，但可換股債券實際上是怎樣的投資工具呢？這類債券為何大受歡迎呢？

在第一部分：可換股債券如何運作？中，我們探討了可換股債券的運作機制。本文我們將分享如何在不同市場周期中策略性地運用可換股債券。

日本市場動盪反映反日本央行映日本銀行政策邁向正常化，而非財政壓力。該國的基本面依然穩健，不單擁有大量境外資產、赤字受控，更一直維持財政紀律。市場變化主要是源於日本孳息率不再受壓引發的技術性資金流。

這是首源亞洲優質債券基金的最新每月快訊，涵蓋基金回顧及最新行業展望等資訊。了解更多。

首源投資管理投資風險及發掘適當的機會，致力促進低碳經濟轉型，並透過盡責管理的方式推動變革。

全球經濟面臨挑戰，美國通脹持續高企，利率短期走勢不明朗，加上各地發生地緣政治事件，市場風高浪急，何處才是投資避風港？

不久前，我出席了2024年Edison Electric Institute（EEI）金融研討會。該會於佛羅里達州荷里活市（Hollywood, Florida）舉行，是美國最大規模的公用事業研討會。在會上，我與26間受規管電力及可燃氣公用事業公司的管理團隊見面。

於12月，美國十年期國庫債券孳息率為4.17%，僅較上季高2個基點。

在過去的二十多年，全球上市基建資產類別的股息率一直穩定維持於3% 至4%。隨著近年估值倍數的回落，該類資產的股息率逐漸升至這個範圍的上游。

在最新一輪中東局勢升級之前，美國經濟在強勁的整體增長數據背後，早已開始出現疲弱跡象。

亞洲依賴進口能源，伊朗戰事爆發觸發外界擔憂其成為衝擊最嚴重的地區。消費者已經感受到燃料及電力價格上漲帶來的壓力，但展望未來，各國承受的經濟影響將大相徑庭，反映不同地區在能源安全、政策工具及經濟實力上的差異。

過去十年，電力行業一直是減碳轉型的焦點，領先交通行業、工業及農業。

全球政治經濟環境正急劇變化。各國之間一向遵循的守則、常規和制度已被顛覆，而資本主義的性質亦再次出現變化，由以往的自由不干預發展到凱恩斯主義，再轉為推崇自由市場的新自由主義，現時則演變為政府干預較多的民族主義。

Mergers and acquisitions activity within the global listed infrastructure asset class has been strong in 2025 and looks set to continue.

隨著生活成本的壓力增加，大衆更重視旅遊和體驗視，帶動航空交通大幅增長。

全球/ 美國 過去數月，美國的經濟數據印證了我們對該國經濟的悲觀看法。在聯儲局採取近期的政策行動前夕，市場對當局政策力度的意見日益分歧，而投資者對實際經濟影響的預測傾向負面。

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在最後一部分，我們將承接之前的討論，解說牛市期間的可換股債券投資方針。我們也會介紹首源亞洲策略債券基金，並解釋這項總回報策略如何將可換股債券納入整體投資組合配置。